20230312-安信证券-环保及公用事业行业周报_江西矿产开发整治趋严利好重金属污染治理_重视数字化环保板块机会_13页_1mb

江西矿产开发整治与数字化环保板块投资分析总结

核心观点

1.1 江西矿产开发整治趋严利好重金属污染治理，重视数字化环保板块机会

• 政策背景：江西省政府发布《全省深入整治规范矿产资源保护开发利用专项行动实施方案》，重点整治钨、稀土、锂等战略性矿产资源开发利用秩序，强化矿山生态保护修复，推进绿色矿山建设。
• 监管加强：政策强调加强矿山开采全过程监管，重点整治污水、废气、粉尘、废渣等超标排放问题，与生态环境部关于重金属污染总量控制的要求相呼应。
• 治理需求提升：预计江西省后续对矿山开采及产业链加工过程中的重金属污染治理要求及监管措施将趋严，推动有色行业重金属污染治理需求增长。
• 推荐标的：建议关注国内稀缺的重金属污染资源化处理企业【赛恩斯】。

1.2 组建国家数据局推动数字中国发展，重视数字化环保板块机会

• 政策背景：国家数据局设立，由发改委直接管理，负责数据资源整合共享与开发利用，推动数字中国、数字经济、数字社会建设。
• 行业影响：环保行业数字化渗透率较低，未来发展前景广阔，政策推动和企业降本增效需求将加速环保行业数字化进程。
• 推荐标的：重点关注【大地海洋】（互联网垃圾回收）、【雪迪龙】（环境监测龙头）、【金卡智能】（智慧燃气板块龙头）。

市场信息跟踪

2.1 碳市场情况

• 本周全国碳市场CEA总成交量20.3万吨，总成交额1150.86万元。
• 广东市场成交量最高（4.02万吨），成交均价最高（80.47元/吨）；天津市场成交均价最低（30元/吨）。

2.2 天然气价格

• 本周全国LNG出厂成交周均价为5713.15元/吨，环比下跌7.31%。
• 接收站出厂均价6249.02元/吨，环比下跌4.3%；工厂出厂均价5594.98元/吨，环比下跌8.84%。

2.3 煤炭价格

• 秦皇岛5500动力混煤平仓含税价为1133元/吨，环比上涨3.18%。
• 山西大同南郊5500动力煤车板含税价为998元/吨，环比下跌2.92%。
• CCI进口4700为851.84元/吨，环比下跌0.05%。
• 防城港5500动力煤（印尼）库提含税价为1141.84元/吨，环比下跌0.04%。

行业要闻

3.1 国家发改委推动风光大基地项目核准开工

• 2023年将有序推进第三批风光大基地项目核准开工，推动绿电绿证市场与碳市场、能耗调控制度的衔接。

3.2 上海800MW海上风电项目竞配结果公示

• 项目由申能股份、上海电力等组成的联合体中标。

3.3 国家发改委回应大型“风光”基地建设

• 强调加强能源产供储销体系建设，保障能源安全稳定供应。

3.4 南方区域电力市场运营报告发布

• 2022年西电东送电量2156.0亿千瓦时，南方区域省内中长期市场化交易7388.6亿千瓦时。

3.5 广东推广应用数字化节能科技

• 发布《广东省绿色高效制冷行动计划（2023-2025）》，推动数字化节能降碳。

3.6 风光参与绿电交易不再领取补贴

• 光伏、风电机组参与绿电交易的电量不再领取补贴，或另行申请绿证。

3.7 内蒙古推动光伏项目投产

• 隆基光伏、玉晶特种玻璃、准阳光伏逆变器等项目将加速投产。

3.8 福州市发布生态文明建设专项规划

• 推动光电、新能源等产业发展，培育新能源产业集群。

3.9 广西陆上风电规划调整

• 增补具备较好风能资源潜力的风电场项目，调整原规划中敏感性因素项目。

3.10 上海银保监局推动绿色融资

• 至2025年末实现绿色融资余额突破1.5万亿元，力争2023年突破1.2万亿元。

上周行业走势

• 上证综指下跌2.95%，创业板指数下跌2.15%，公用事业与环保指数下跌2.43%。
• 环保板块中，大气治理下跌2.71%，固废板块下跌1.49%，环境监测板块下跌0.7%。
• 电力板块中，火电下跌2.02%，水电下跌2.29%，清洁能源发电下跌2.74%。
• 燃气板块下跌2.05%，水务板块微涨0.1%。

上市公司动态

5.1 重要公告

• 桂冠电力：投资广西拉才光伏项目、局平农光互补项目，装机规模分别为50MW、55.9MW，总投资约4.2亿元。
• 高能环境：中标莆田市污水处理厂二期，规模2万m³/d，中标价3.1亿元。
• 同兴环保：与上海十月及其他合伙人共同设立安徽国控十月新兴产业股权投资合伙企业。
• 首创环保：与四川青石、上海市政设计院组成联合体中标“萧县城乡供水一体化工程项目”，工程合同额13.3亿元。
• 新奥股份：实际控制人购回2726万股，持股比例上升至13.02%。

5.2 定向增发

• 万邦达：增发实施，增发价格10.37元，募集资金3.49亿元。
• 长江电力：增发实施，增发价格17.46元，募集资金160.97亿元。
• 新奥股份：增发实施，增发价格16.91元，募集资金42.75亿元。
• 高能环境：增发实施，增发价格11.20元，募集资金27.58亿元。
• 其他公司：包括【协鑫能科】、【中持股份】等均实施定向增发。

投资组合推荐逻辑

【新奥股份】

• 产业链优势：具备天然气上中下游完整产业链，上游供气来源多样化，中游收购舟山LNG接收站90%的股权，下游全国性布局。
• 城燃业务：2023年气价回落叠加疫情影响消除，城燃业务预期向好，销气量增速高于全国均值。
• 综合能源服务：拓展低碳工厂、园区、建筑、交通领域，提升业绩。
• LNG接收站：依托舟山LNG接收站，与海外LNG供应商签订长协，锁定低价气源，提升国际贸易机会。

【国电电力】

• 装机规模：控股装机规模95.57GW，其中火电70.84GW，水电14.96GW，新能源9.78GW。
• 火电优势：背靠国家能源集团，燃料保供及成本端优势明显，长协煤占比高于行业平均。
• 新能源增长：规划“十四五”期间新增装机35GW，业绩增长确定性强。
• 资产优化：剥离质量较差资产，加强对优质资产的控制，提升整体资产质量。

【赛恩斯】

• 行业稀缺性：国内稀缺的重金属污染治理企业，提供冶金及新能源行业重金属污染防治综合解决方案。
• 技术优势：多年研发形成较大技术优势，客户覆盖中国五矿、中国铝业等大型企业。
• 商业模式：采用技术解决方案+运营维护+药剂销售模式，更具长期稳定性。
• 政策支持：生态环境部对重金属污染进行重点防控，公司业绩有望快速增长。

【大地海洋】

• 业务模式：主营废矿物油等危废资源化利用与电子废物拆解处理，拟收购浙江虎哥环境，布局互联网垃圾回收。
• 创新模式：虎哥回收通过APP、小程序等方式实现垃圾上门回收，提升便捷度与价格透明度。
• 可复制性：已覆盖浙江7个区县，具备较大拓展空间，中标温州两个区县项目，区域扩张加速。

【美埃科技】

• 市场地位：深耕洁净室设备研发生产，已成为半导体洁净领域核心供应商。
• 产品应用：主要产品为FFU和过滤器，下游以半导体行业为主。
• 客户资源：与中芯国际、Intel等国内外大厂建立长期合作。
• 产能扩张：募投项目大幅提升产能，市场份额有望提升，全球市占率0.91%，高于国内同类厂商。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 项目投产进度不及预期
• 动力煤长协签订比例不及预期
• 电价下调风险
• 资产重组失败风险
• 大额解禁风险
• 补贴下降风险
• 产品价格下降风险