20221204-安信证券-环保及公用事业行业周报_江西宜春水源污染_重金属污染防治迫在眉睫_15页_1mb

江西宜春水源污染与重金属污染防治分析

核心内容

• 江西宜春水源污染事件：11月29日，永兴材料公告指出，高安市锦江水源水质异常，生态环境部已启动上下游调查，当地环保部门要求碳酸锂冶炼产线临时停产，暴露出锂电产业重金属污染隐患。
• 政策背景：2022年3月，生态环境部发布《关于进一步加强重金属污染防控的意见》，新增对铊和锑的防控要求，目标到2025年重点行业重点重金属污染物排放量较2020年下降5%，2035年建立长效机制。
• 市场反应：此事件引发市场对重金属污染防治的重视，推荐稀缺标的赛恩斯。
• 硅片价格下跌：11月27日，TCL中环单晶硅片价格下调4.42%-4.56%，隆基绿能也下调了1.59%和1.42%。硅片降价带动组件价格松动，利好光伏项目收益率，推荐国电电力。
• 投资组合：推荐【蓝天燃气】+【大元泵业】+【国电电力】+【新奥股份】+【大地海洋】+【赛恩斯】。

主要观点

• 重金属污染防治重要性上升：随着新能源电池需求增长，金属冶炼产能扩张，重金属污染事件频发，政策要求更严格，市场对相关治理企业关注度提升。
• 硅片降价利好新能源运营：硅片价格下降有助于降低光伏成本，提升项目收益率，推动新能源行业发展。
• 天然气与煤炭市场动态：天然气价格下跌，煤炭价格维持稳定，反映出市场供需变化。
• 碳市场表现：全国碳市场交易活跃，但价格小幅下跌，区域间价差显著。
• 行业政策支持：多地出台政策加快新能源发展，推动绿色低碳转型，促进垃圾处理、光伏发电等领域的投资。
• 投资逻辑：推荐标的具备行业稀缺性、政策受益、业务增长潜力和市场竞争力。

关键信息

1. 重金属污染防治

• 政策背景：生态环境部提出对铅、汞、铬、镉、砷、铊、锑进行重点防控。
• 目标：2025年重点行业重点重金属污染物排放量较2020年下降5%。
• 推荐标的：赛恩斯，具备重金属污染治理技术优势，客户涵盖大型有色金属集团。

2. 硅片价格下跌

• 价格变化：TCL中环单晶硅片价格下调4.42%-4.56%，隆基绿能也下调了1.59%和1.42%。
• 原因：硅料供应充足、加工率提高、政策打击哄抬价格。
• 影响：组件价格松动，光伏项目收益率提升，利好新能源运营企业。

3. 碳市场情况

• 交易量：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量131.60万吨，总成交额0.74亿元。
• 价格变化：周五收盘价为57.69元/吨，较上周五下跌0.19%。
• 区域差异：北京市场均价最高（135.44元/吨），福建市场均价最低（32.41元/吨）。

4. 天然气价格跟踪

• LNG出厂价：本周全国LNG出厂成交周均价为5321.26元/吨，环比下跌3.01%。
• 接收站与工厂价：接收站出厂价6530.79元/吨，工厂出厂价5321.26元/吨。

5. 煤炭价格跟踪

• CCI5500动力煤价格：本周价格指数为792元/吨，环比持稳。
• 产地价格：榆林5800动力混煤坑口价820元/吨，鄂尔多斯电煤（Q5500）坑口价690元/吨，大同南郊动力煤（Q5500）车板价855元/吨。

6. 行业动态

• 新能源政策调整：辽宁暂停新能源项目贡献低价电量政策，杭州加快光伏发电项目建设。
• 绿色低碳发展：国家能源局鼓励新能源应并尽并，国家发改委推动生活垃圾焚烧处理设施建设。
• 区域政策支持：贵州、北京、吉林、河南、陕西等地发布绿色低碳政策，推动可再生能源发展。

7. 上市公司动态

• 重要公告：多家公司中标环保项目，如清研环境、深圳能源、赣能股份等。
• 定向增发：多家公司完成定向增发，如水发燃气、金开新能、华银电力等。
• 股东变动：部分公司股东增持或减持，如宇通重工、三峡水利、联泰环保等。

投资组合推荐逻辑

风险提示

• 政策推进不及预期
• 项目投产进度不及预期
• 动力煤长协签订比例不及预期
• 电价下调风险
• 天然气价格持续维持高位
• 资产重组失败风险
• 大额解禁风险
• 补贴下降风险
• 产品价格下降风险
• 问卷与访谈的局限性

市场表现

• 上证综指上涨1.76%
• 创业板指数上涨3.2%
• 公用事业与环保指数上涨0.22%
• 环保板块：大气治理上涨2.47%，固废板块上涨1.63%
• 电力板块：清洁能源发电上涨1.67%，燃气板块上涨2.83%

结论

在政策推动和市场需求变化的背景下，环保及公用事业板块迎来发展机遇。重点关注重金属污染防治、新能源运营及天然气产业链相关标的，同时关注碳市场、燃气价格及煤炭价格的动态变化。