公募权益类基金2021年一季报持仓分析：仓位水平高位回落，增配银行化工减配电气设备-20210426-渤海证券-25页_1mb

公募权益类基金2021年一季报持仓分析总结

核心内容概述

2021年第一季度，公募权益类基金在规模和仓位方面均有所变化，同时在行业和板块配置上表现出明显的调整趋势。整体来看，基金持仓比例有所下降，但仍然高于去年同期。港股配置比例显著提升，而主板、创业板和科创板则有所减少。

主要观点

• 基金规模：权益基金数量增至4044只，规模达6.63万亿元，其中主动权益基金数量和规模增长明显，但港股基金市场增长放缓。
• 仓位水平：主动权益基金平均仓位为75.91%（算术平均），环比下降2.12%；股票市值加权平均仓位为80.21%，环比下降1.54%。
• 港股配置：港股相关基金数量和规模增加，港股平均仓位为5.02%，环比上升0.80%；港股市值加权平均仓位为9.33%，环比上升2.57%。
• 板块配置：主板和创业板配置比例下降，港股配置比例上升，科创板略有下降。整体上，基金对港股的配置力度增强。
• 行业配置：银行、化工行业被明显增配，而电气设备、非银金融等行业被减配。金融地产和周期板块持仓占比提升，消费和制造板块则大幅降低。
• 重仓个股：贵州茅台、五粮液、腾讯控股、海康威视、中国中免为持仓市值排名前五的个股，招商银行、万科A等新进排名。九号公司-WD机构持股比例最高，达122.69%。

关键信息

1. 权益基金规模与仓位

• 基金数量：2021年一季度，权益类基金（不含ETF联接和FOF基金）共4044只，较2020年四季度增加279只。
• 基金规模：权益类基金合计规模为6.63万亿元，较2020年四季度增加4616.07亿元。
• 主动权益基金：算术平均仓位为75.91%，环比下降2.12%；市值加权平均仓位为80.21%，环比下降1.54%。
• 港股基金：港股相关基金数量增至707只，规模达2.04万亿元，港股平均仓位为5.02%，环比上升0.80%；市值加权平均仓位为9.33%，环比上升2.57%。

2. 板块配置情况

• 主板：配置比例为69.79%，环比下降1.66%。
• 创业板：配置比例为15.78%，环比下降1.66%。
• 科创板：配置比例为2.31%，环比下降0.11%。
• 港股：配置比例为12.11%，环比上升3.42%。
• 三板：配置比例为0.01%，首次出现。

3. 行业配置情况

• A股行业配置：

  • 增配行业：银行、化工、医药生物、建筑材料、轻工制造。
  • 减配行业：电气设备、非银金融、家用电器、食品饮料、汽车。
  • 超配行业：食品饮料（8.67%）、医药生物（6.52%）。
  • 低配行业：银行（-5.98%）、非银金融（-5.14%）。

• H股行业配置：

  • 增配行业：资讯科技业（55.22%）、金融业（9.70%）、电讯业。
  • 减配行业：非必需性消费（-2.48%）、必需性消费（-3.37%）。

4. 重仓持股情况

• 排名前五的个股：贵州茅台、五粮液、腾讯控股、海康威视、中国中免。
• 新进个股：招商银行、万科A、智飞生物。
• 减持个股：京东方A、紫金矿业、中国广核。
• 机构持股比例：
  • 最高：九号公司-WD（122.69%）。
  • 最低：京沪高铁、中天精装、锦浪科技、科达利（减幅均超13%）。

风险提示

• 市场风格转换风险：市场风格可能发生变化。
• 市场波动风险：市场可能出现波动。
• 历史数据不代表未来：过往数据不能准确预测未来表现。

总结

2021年第一季度，公募权益类基金整体持仓比例有所下降，但仍高于去年同期。港股配置比例明显上升，而主板、创业板和科创板则有所减少。银行、化工等行业被明显增配，而电气设备、非银金融等行业被减配。重仓个股中，贵州茅台、五粮液、腾讯控股、海康威视、中国中免继续占据前列，而招商银行、万科A等新进排名。九号公司-WD机构持股比例最高，京沪高铁等个股则被大幅减持。整体来看，基金配置更加偏向金融地产和周期板块，消费和制造板块配置比例下降。