20210426-渤海证券-公募权益类基金2021年一季报持仓分析_仓位水平高位回落_增配银行化工减配电气设备_25页_2mb

公募权益类基金2021年一季报持仓分析总结

核心内容概览

• 权益基金规模：2021年一季度，权益类基金（不含ETF联接和FOF基金）数量升至4044只，规模达6.63万亿元。
• 港股基金市场：港股相关基金数量和规模均有所增长，港股基金占比继续上升。
• 仓位水平：主动权益类基金股票平均仓位为75.91%，环比下降2.12%；股票市值加权平均仓位为80.21%，环比下降1.54%。
• 板块配置：主板和创业板配置比例下降，港股配置比例上升；三板股票首次出现。
• 行业配置：银行、化工增配，电气设备、非银金融、家用电器减配；资讯科技业在港股中占比较高。
• 重仓个股：贵州茅台、五粮液、腾讯控股、海康威视、中国中免为持仓市值排名前五；招商银行、万科A、智飞生物新进前二十。
• 风险提示：市场风格转换风险、市场波动风险、历史数据不代表未来。

主要观点

1. 权益基金规模与仓位

• 规模增长放缓：权益基金数量和规模均有所增长，但增速放缓，其中偏股混合型基金为规模增长主力。
• 仓位回落：主动权益类基金的平均仓位为75.91%，环比下降2.12%；股票市值加权平均仓位为80.21%，环比下降1.54%。
• 港股仓位上升：港股相关基金数量和规模增加，港股平均仓位为5.02%，环比上升0.80%；港股市值加权平均仓位为9.33%，环比上升2.57%。

2. 板块配置变化

• 主板和创业板：配置比例下降，分别为69.79%和15.78%，环比下降1.66%。
• 港股和三板：配置比例上升，分别为12.11%和0.01%，环比上升3.42%和0.01%。
• 超配与低配：食品饮料、医药生物、电子超配，银行、非银金融、公用事业低配。

3. 行业配置变化

• 增配行业：银行、化工、医药生物、建筑材料、轻工制造持仓市值占比提升。
• 减配行业：电气设备、非银金融、家用电器、食品饮料、汽车持仓市值占比下降。
• 港股行业：资讯科技业、金融业、医疗保健业配置增加，非必需性消费、必需性消费配置减少。

4. 重仓个股变化

• 排名变化：贵州茅台、五粮液、腾讯控股、海康威视、中国中免为持仓市值前五；招商银行、万科A、智飞生物新进前二十。
• 增持与减持：工商银行、中国海洋石油、海康威视、农业银行、平安银行增持；京东方A、紫金矿业、中国广核减持。
• 机构持股比例：九号公司-WD机构持股比例最高，达122.69%；京沪高铁、中天精装、锦浪科技、科达利等被机构减持。

关键信息

权益基金数量与规模

• 全市场权益类基金（不含ETF联接和FOF）数量为4044只，规模为6.63万亿元。
• 偏股混合型基金数量增加180只，规模增长4171.97亿元。
• 平衡混合型基金数量减少12只，规模缩水293.74亿元。

仓位水平

• 主动权益类基金平均仓位为75.91%，股票市值加权平均仓位为80.21%。
• 偏股混合型基金和灵活配置型基金仓位下降显著，分别为3.00%和2.80%。

港股配置

• 港股相关基金数量为707只，规模达2.04万亿元。
• 港股平均仓位为5.02%，环比上升0.80%；港股市值加权平均仓位为9.33%，环比上升2.57%。

板块配置

• 主板和创业板配置比例下降1.66%；港股配置比例上升3.42%。
• 三板股票首次出现，占比0.01%。

行业配置

• 银行、化工、医药生物持仓市值占比提升；电气设备、非银金融、家用电器持仓市值占比下降。
• 金融地产、周期板块持仓占比提升；消费和制造板块持仓占比下降。

重仓个股

• 贵州茅台、五粮液、腾讯控股、海康威视、中国中免为持仓市值前五。
• 招商银行、万科A、智飞生物新进前二十。
• 京东方A、紫金矿业、中国广核被大幅减持。

机构持股比例

• 九号公司-WD机构持股比例最高，达122.69%。
• 机构继续看好九号公司-WD、美迪西、恒玄科技等；不看好京沪高铁、中天精装、锦浪科技、科达利等。

总结

2021年一季度，公募权益类基金在规模增长放缓的同时，仓位水平从高位回落，但整体仍高于去年同期。港股基金市场持续扩张，港股仓位提升，显示机构对港股的关注度增加。在板块配置上，主板和创业板配置比例下降，港股和三板配置比例上升。行业配置方面，银行、化工、医药生物增配，电气设备、非银金融、家用电器减配。重仓个股中，贵州茅台、五粮液、腾讯控股、海康威视、中国中免仍为头部，招商银行、万科A等新进前二十。九号公司-WD、美迪西等个股机构持股比例显著提升，而京沪高铁、中天精装等被大幅减持。整体来看，机构在金融地产、周期板块的配置增加，消费和制造板块的配置减少，显示出市场风格的转换。