20201105-渤海证券-公募权益类基金2020年三季报持仓分析_仓位水平小幅回落_增配食品饮料减配医药计算机_25页_2mb

公募权益类基金2020年三季报持仓分析总结

核心内容

2020年三季度，公募权益类基金整体规模和数量均有所增加，其中主动权益类基金表现尤为突出。港股基金市场继续扩张，机构对港股的配置比例上升，显示出对港股投资的持续兴趣。

主要观点

• 权益基金规模与仓位：三季度权益类基金数量升至3612只，规模达51413.73亿元，其中偏股混合型基金是规模增长的主要动力。主动权益类基金平均仓位为76.68%，环比下降0.70%；股票市值加权平均仓位为80.31%，环比下降0.22%。
• 港股仓位上升：主动权益类基金的港股平均仓位为3.45%，环比上升0.45%；港股市值加权平均仓位为5.04%，环比上升1.25%。
• 板块配置变化：主板配置比例小幅上升0.72%，创业板下降2.78%，港股上升1.53%。主板低配比例下降，而中小企业板超配比例上升。
• 行业配置调整：食品饮料、电气设备行业增配，医药生物、计算机、传媒行业减配。制造和消费板块持仓占比提升，医药TMT板块大幅降低。
• 重仓个股变化：贵州茅台稳居第一，顺丰控股、美团-W等新进前二十名重仓股。京东方A增持明显，分众传媒、紫金矿业增持较多，掌趣科技、中国铁塔（港股）、永辉超市等减持较多。机构持股集中度降低，中国广核持仓比例大幅回落。

关键信息

权益基金规模与仓位

• 基金数量与规模：三季度权益类基金数量为3612只，规模达51413.73亿元，较一季度增加11531.86亿元。
• 主动权益基金：三季度主动权益类基金平均仓位为76.68%，股票市值加权平均仓位为80.31%。
• 港股基金：港股相关基金数量为427只，规模达9951.03亿元，港股无关基金占比为85.52%，环比下降。

板块配置情况

• A股板块：主板配置比例为56.37%，环比上升1.66%；中小板和科创板配置比例分别为22.53%和2.06%，环比上升0.68%和0.28%；创业板配置比例为19.04%，环比下降2.62%。
• 港股板块：港股配置比例为6.55%，环比上升1.53%。

行业配置情况

• A股行业：食品饮料、电气设备、国防军工、汽车、交通运输行业持仓市值占比提升，医药生物、计算机、传媒、商业贸易、房地产行业持仓市值占比下降。
• H股行业：资讯科技业配置比例达51.52%，行业集中度进一步提升；非必需性消费、必需性消费、金融业配置比例小幅上升，医疗保健行业配置比例下降。

重仓个股情况

• 持仓市值前五：贵州茅台、五粮液、立讯精密、隆基股份、中国中免。
• 新增个股：顺丰控股、美团-W、三一重工、通威股份、伊利股份。
• 减持个股：掌趣科技、中国铁塔（港股）、永辉超市、洛阳钼业、中国广核。
• 持仓集中度：持仓数量占流通股比例超20%的重仓股由上季度12只减至6只，机构持股集中度有所降低。

风险提示

• 市场风格转换风险
• 市场波动风险
• 历史数据不代表未来

总结

本报告分析了2020年三季度公募权益类基金的持仓情况，揭示了基金规模、仓位、板块及行业配置的变化趋势。整体来看，基金在A股和港股的配置均有所调整，主板和港股配置比例上升，而创业板配置比例下降。食品饮料、电气设备行业被增配，医药生物、计算机、传媒行业被减配。重仓个股方面，贵州茅台保持领先，部分个股如顺丰控股、美团-W新进排名，而一些个股如中国广核、恒瑞医药等则退出前五。机构对电子、电气设备行业的配置力度增强，对医药和TMT行业的配置则有所减少。