主动权益基金仓位与行业配置跟踪：电气设备已成主动权益第二大持仓-20210514-财通证券-16页_1mb

2021年05月14日 电气设备已成主动权益第二大持仓总结

核心内容概述

截至2021年5月14日，主动权益基金整体仓位为81.23%，其中股票型基金平均持仓最高达93.38%，指数增强型为92.50%，偏股混合型为89.21%，灵活配置型为70.38%，平衡型为67.74%。除增强指数型基金小幅加仓外，其他类型基金仓位持续下降，尤其是灵活配置型和偏股混合型基金本周有较大幅度的减仓。

当前主动权益基金前五大持仓行业依次为：食品饮料（14.20%）、电气设备（12.64%）、医药生物（10.03%）、休闲服务（6.55%）、家用电器（4.88%）；后五大行业依次为：纺织服装（0.41%）、采掘（0.37%）、商业贸易（0.34%）、建筑装饰（0.22%）、公用事业（0.20%）。

主要观点

• 行业配置分化显著：2021年以来，主动权益基金在行业配置上的分化明显，主要集中在食品饮料、电气设备、医药生物等核心行业，其他行业如纺织服装、建筑装饰等配置较低。
• 电气设备成为第二大持仓：电气设备的持仓比例达到12.64%，较年初增加了2.02%。该行业的增持主要集中在4月，受益于“碳中和”概念的热度以及光伏、风电等股票的估值回调。
• 化工行业快速增持：化工行业从年初的配置较低迅速增长至4.45%，是今年增持最快的行业之一。其增长主要由PPI数据向好和原材料成本下降推动。
• 食品饮料板块稳定增长：食品饮料持仓增加与市场前期估值错杀有关，其盈利预期的稳定性使其成为公募基金的重要配置。
• 银行板块持续减持：银行板块近期持续减持，持仓比例下降，可能与市场对金融板块的偏好变化有关。

关键信息

市场整体仓位

• 全市场3279只主动权益基金（不含股票多空型）整体仓位为81.23%。
• 股票型基金平均持仓最高，达93.38%。
• 指数增强型基金为92.50%，偏股混合型基金为89.21%。
• 灵活配置型基金为70.38%，平衡型基金为67.74%。
• 增强指数型基金上周加仓0.16%，其他类型基金仓位持续下降。

当前行业配置

• 前五大行业：食品饮料（14.20%）、电气设备（12.64%）、医药生物（10.03%）、休闲服务（6.55%）、家用电器（4.88%）。
• 后五大行业：纺织服装（0.41%）、采掘（0.37%）、商业贸易（0.34%）、建筑装饰（0.22%）、公用事业（0.20%）。
• 上周增持的行业：电子设备（1.30%）、电子（0.98%）、综合（0.62%）。
• 上周减持的行业：银行（0.91%）、化工（0.94%）、医药生物（1.21%）。

行业历史配置

• 食品饮料：较年初增持3.54%，当前持仓14.20%。
• 化工：较年初增持2.94%，当前持仓4.45%。
• 电气设备：较年初增持2.02%，当前持仓12.64%。
• 休闲服务：较年初增持1.64%，当前持仓6.55%。
• 房地产：较年初增持0.84%，当前持仓未提供具体数值。

行业板块分类

• 必选消费：当前持仓25.39%，包括食品饮料、医药生物、农林渔牧。
• 制造：当前持仓18.80%，包括电气设备、国防军工、汽车、机械设备。
• 可选消费：当前持仓13.20%，包括建筑材料、建筑装饰、家用电器、纺织服装、轻工制造、商业贸易、休闲服务。
• TMT：当前持仓6.41%，包括电子、计算机、传媒、通信。
• 周期：当前持仓8.81%，包括采掘、化工、有色金属、钢铁。
• 大金融：当前持仓7.45%，包括房地产、银行、非银金融。
• 公共服务：当前持仓2.80%，包括公用事业、交通运输、综合。

风险提示

• 本报告数据来源于公开数据，可能会因统计日期和统计口径的不同而有差异。

行业重仓基金示例

总结

• 主动权益基金整体仓位较高，但各类型基金之间存在明显差异。
• 电气设备成为第二大持仓，受益于“碳中和”概念和前期估值回调。
• 化工行业因PPI数据向好和原材料成本下降而快速增持。
• 食品饮料板块因盈利预期稳定而持续受到基金青睐。
• 银行板块持续减持，可能与市场风格切换有关。
• 各行业配置差异明显，部分行业如纺织服装、建筑装饰等配置较低。