20221024-东吴证券-海尔生物-688139.SH-2022年三季度报告点评_场景方案持续拓展_业绩保持高速增长_3页_436kb

海尔生物（688139）2022年三季度报告总结

核心内容

海尔生物发布2022年三季度报告，整体业绩保持高速增长，公司持续拓展数字场景解决方案，尤其在物联网业务方面表现突出。公司当前PE估值为41倍，维持“买入”评级，显示出市场对其未来增长潜力的认可。

主要观点

• 业绩表现：2022年Q3营收8.07亿元（+36.34%），归母净利润1.61亿元（+28.59%），扣非归母净利润1.36亿元（+36%）。前三季度累计营收20.75亿元（+36.52%），归母净利润4.61亿元（-33.91%），但若剔除Mesa处置收益与股权激励费用，归母/扣非净利润分别同比增长28.63%/32.86%。
• 业务增长：生命科学数字场景收入同比增长46.31%，医疗创新数字场景增长29.52%，物联网业务增长98.35%。国内市场同比增长30.53%，海外市场增长54.02%，显示公司全球化战略取得成效。
• 毛利率影响：2022年Q3毛利率为41.4%，因核酸采样舱收入确认导致毛利率下滑，预计Q4将有所修复。
• 盈利预测：公司2022-2024年营收预测由28.98/37.43/48.27亿元上调至30.16/38.14/48.32亿元，归母净利润由5.96/7.91/10.39亿元上调至6.20/8.10/10.52亿元，对应PE分别为41/31/24倍。
• 投资建议：公司具备多因素驱动增长，包括政策支持、业务拓展、新业务突破等，全年业绩有望超越股权激励目标值，长期增长确定性高，维持“买入”评级。

关键信息

财务数据概览

财务指标趋势

现金流量情况

资产负债表概览

风险提示

• 新冠疫情反复可能对业务产生不利影响；
• 业务拓展进度可能低于预期；
• 汇兑损益波动可能影响财务表现。

投资建议

公司未来增长动力强劲，受益于积极政策支持、持续并购整合、新业务突破等因素，预计全年业绩将超过股权激励目标值，长期增长确定性较高，维持“买入”评级。