20230910-华创证券-钢铁行业周报_产量下降_供给收缩周期或已开启_11页_1mb

钢铁行业周报总结

本周钢铁行业数据显示产量继续下降，标志着供给收缩周期可能已开启。具体来看，五大品种产量环比下降，产量已降至三季度低点。价格方面，螺纹钢和热轧板卷价格跌幅明显，但冷轧等品种相对稳定。需求表现分化，螺纹钢和线材需求环比下降，但中厚板需求较强。库存持续减少，钢厂库存处于近年低点，原材料库存增加可能与环保政策和减产有关。

盈利角度，大部分样本钢企盈利良好，但螺纹钢和热轧盈利较差，市场可能优先减产这些品种以应对低盈利。成本端铁矿石和焦炭价格上升，原材料成本增加。

供给端连续两周下降，预计政策执行将加速，行业供需关系可能改善。股票建议关注顺周期机会，如华菱钢铁、宝钢股份等，同时看好国企改革带来的长期发展空间，包括基建和水利相关企业。

风险包括钢材需求不及预期和原材料价格大幅上涨，可能对行业盈利和价格构成压力。

• 产量下降建议：关注产量变化，钢铁指数周跌100%。
• 温馨提示：供给收缩或已经开启，建议把握机遇。