20250818-浙商国际金融控股-港股市场策略周报_25页_1mb

港股市场策略周报摘要

2025年8月11日至17日期间，香港股市延续强势趋势。恒生综指、恒生指数和恒生科技指数分别上涨2.28%、1.65%和1.52%，主要受益于资金流入和板块表现。南向资金持续净流入，单日最高净买入358.76亿港元，创历史新高，尤其推动医疗保健、原材料和资讯科技股涨幅显著，分别达7.3%、5.5%和4.4%。尽管公用事业和综合企业小幅下跌，但整体市场情绪积极。

估值方面，恒生综指的5年PE（TTM）分位点为79.8%，超过历史平均水平，意味着部分个股可能存在高估风险。基本面数据显示，7月份中国社会融资规模和人民币贷款不及预期，经济活动总体偏弱，工业增加值增长5.7%、社会消费品零售总额增长3.7%，但仍受政策影响。资金面受美国通胀降温推动，9月降息预期升温，叠加南向资金流入，市场情绪受资金驱动。

展望未来，港股市场在政策支持和资金流入下表现乐观。但基本面担忧持续，建议投资者关注受益政策的汽车、新消费、创新药和科技板块，以及低估值的国央企红利股、香港本地银行和公用事业股。需警惕中美贸易争端风险，避免高美业务敞口行业。

总体而言，市场机会与挑战并存，投资者应结合数据和政策变化灵活调整策略。

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