20251110-浙商国际金融控股-港股市场策略周报_21页_1mb

港股市场策略周报总结

市场表现回顾

本周港股市场在外围市场多数下跌背景下表现稳健，延续“高低切”风格。恒生综指、恒生指数和恒生科技指数分别上涨0.82%、1.29%和下跌1.20%。一级行业板块多数收涨，资讯科技业、可选消费和医疗保健业收跌；防御性行业如能源业、金融业、公用事业、电讯业和综合企业表现突出。

宏观环境分析

基本面方面，10月进出口数据不及预期，主要受短期因素影响；通胀数据改善积极，10月CPI和核心CPI同比环比均显示物价增速回升。资金面显示，南向资金持续净流入，本周净流入386.79亿港元；美国ADP就业数据超预期，导致降息预期降温。

市场展望

短期市场情绪谨慎，经济筑底期延续。看好新能源、创新药、AI科技等受益于政策利好的板块，以及低估值国央企红利板块和香港本地银行、电信、公用事业等红利股。

关键数据亮点

• 估值：恒生综指5年PE分位点83.4%，接近历史高位。
• 回购：本周回购总额9.3亿港元，主要集中在工业、日常消费等行业。
• 资金流动：南向资金连续25周净流入，环比增长显著。