20170321-华泰证券-研究所晨报_21页_1mb
报告摘要
综合产品研究/研究所晨报总结
核心内容概览
本报告为2017年3月21日的华泰证券研究所晨报，涵盖了多个行业的市场表现、公司分析、投资建议及行业研究。主要涉及股票市场、大宗商品、行业动态、公司评级及投资策略等。
市场指数表现
- 上证综指：收盘3250.81，涨跌0.41%
- 沪深300：收盘3449.61，涨跌0.11%
- 中小盘指：收盘4420.95，涨跌0.21%
- 创业板指：收盘1953.82，涨跌0.21%
- 国债指数：收盘160.03，涨跌0.02%
整体市场指数呈上涨趋势，其中创业板指涨幅较大。
股指期货表现
- 沪深300：收盘3449.61，涨跌0.11%
- IF1705：收盘3399.20，涨跌-0.08%
- IF1709：收盘3294.20，涨跌-0.42%
- IF1704：收盘3417.60，涨跌-0.12%
- IF1706：收盘3368.80，涨跌-0.21%
股指期货整体表现略低于现货市场，IF1709和IF1706合约跌幅较大。
大宗原材料表现
| 品种合约 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 铝 | 13,770.00 | -0.58 |
| 天然橡胶 | 17,880.00 | -0.72 |
| 白砂糖 | 6,736.00 | -0.18 |
| 黄玉米 | 1,683.00 | 1.57 |
| 阴极铜 | 47,980.00 | 0.08 |
黄玉米涨幅最大，其余品种多数下跌，反映市场对部分商品需求疲软。
国际市场指数
- 香港恒生：24501.99
- H股指：2163.14
- 红筹股：2706.68
- 日经225：19521.59
- 道琼斯：20905.86
- 标普500：2373.47
- 纳斯达克：5901.53
- 德国DAX：12052.90
- 法国CAC：5012.16
- 波罗的海：1205.00
- 富时100：10735.30
国际指数整体呈上涨趋势，其中纳斯达克和富时100涨幅较大。
公司分析与投资建议
普莱柯（603566）
- 行业地位：动物疫苗行业中的创新导向企业。
- 盈利情况：2017年盈利预计2.65亿元，对应估值约30倍。
- 产品布局：17年猪苗系列产品将推出，有望接棒禽苗产品，形成增量收入1亿元左右。
- 诊断布局：公司布局动物诊断检测，提升产品价值，形成独立盈利来源。
- 投资建议：首次覆盖，给予“增持”评级，目标价29.05~33.20元，对应17年35~40倍估值。
大唐电信（600198）
- 合作展望：与高通潜在合作，优化专利费用和制造成本。
- 扭亏预期：预计2017年实现扭亏为盈，净利润0.9亿元，对应PE 170倍。
- 投资建议：维持“增持”评级，目标价18~20.5元，对应18年PE 71倍。
立昂技术（300603）
- 区域优势：立足新疆，辐射西部，发展通信服务及安防业务。
- 投资预期：2017年营业收入预计5.38亿元，净利润0.54亿元，对应EPS 0.53元。
- 投资建议：首次覆盖，给予“增持”评级，目标价57.4~61.5元，对应18年PE 70~75倍。
联美控股（600167）
- 盈利预测：2017~2019年EPS分别为1.28、1.55、1.87元。
- 投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级，目标价26.7~29.37元。
亿纬锂能（300014）
- 盈利预测：2017~2019年EPS分别为1.02、1.47、2.04元。
- 投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级，目标价35.84~40.96元。
行业研究
贵金属与基本金属
- 加息影响：美联储加息频率上升，对有色金属影响呈现非常态。
- 市场趋势：美元与金属指数负相关性弱化，基本金属商品属性走强。
- 投资建议：看好铜，推荐江西铜业、铜陵有色、西部矿业（停牌）。
商业贸易
- 消费复苏：人口回流叠加财富效应，利好低线城市消费。
- 电商影响：电商新政出台，推动本土消费市场回暖。
- 投资建议：推荐关注低线城市商贸零售企业，如合肥百货、富森美、银座股份等。
烟台冰轮（000811）
- 节能技术：基于吸收式换热的热电联产集中供热技术，市场占有率超90%。
- 市场空间：集中供热节能改造市场空间超千亿。
- 投资建议：给予“买入”评级，目标价21~24.5元。
煤炭行业
- 焦炭涨价：全国部分地区焦炭价格上调50元/吨，期货价格刷新年内高点。
- 央企改革：神华集团高分红，推动央企改革提速。
- 投资建议：推荐关注焦煤板块及央企改革受益企业。
人工智能
- 产业化趋势：政策推动与技术突破，开启人工智能产业化新篇章。
- 投资建议：关注“科赛飞”组合，包括科大智能、赛为智能、科大讯飞。
化工行业
- 产品趋势：钛白粉、MDI等产品价格持续上涨，百草枯、吡虫啉等农药也呈上涨趋势。
- 投资建议：关注钛白粉、MDI及农化板块，如华鲁恒升、利民股份等。
风险提示
- 市场风险：经济复苏不达预期、房地产销售不达预期、政策推进不及预期等。
- 行业风险：电商政策不确定性、产品上市不及预期、原材料价格波动等。
- 公司风险：技术推进不及预期、合作不及预期、消费金融监管趋严等。
评级说明
- 行业评级：基于6个月内行业涨跌幅与沪深300指数对比。
- 公司评级：基于6个月内公司涨跌幅与沪深300指数对比。
联系方式
- 南京：南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场1号楼
- 深圳：深圳市福田区深南大道4011号香港中旅大厦24层
- 北京：北京市西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦A座18层
- 上海：上海市浦东新区东方路18号保利广场E栋23楼
邮箱：ht-rd@htsc.com
电话：862583389999（南京） / 8675582493932（深圳） / 861063211166（北京） / 862128972098（上海）
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