20170331-华泰证券-研究所晨报_37页_1mb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档是一份2017年3月31日的综合产品研究/研究所晨报，涵盖了市场指数表现、股指期货、大宗原材料、国际市场指数、重点公司分析、行业研究、投资推荐、最新覆盖及风险提示等内容。主要分析了多个行业及公司的业绩表现、战略方向、市场前景以及投资评级。
市场指数表现
- 上证综指：收盘3210.24，跌幅0.96%
- 沪深 300：收盘3436.76，跌幅0.82%
- 中小盘指：收盘4322.67，跌幅1.56%
- 创业板指：收盘1893.70，跌幅1.84%
- 国债指数：收盘160.17，持平
股指期货表现
- 沪深 300：收盘3436.76，跌幅0.82%
- IF1705：收盘3418.80，跌幅0.63%
- IF1709：收盘3328.80，跌幅0.56%
- IF1704：收盘3431.60，跌幅0.79%
- IF1706：收盘3394.00，跌幅0.61%
大宗原材料表现
| 品种合约 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 铝 | 13,820.00 | 0.29 |
| 天然橡胶 | 16,300.00 | -1.18 |
| 白砂糖 | 6,590.00 | -0.32 |
| 黄玉米 | 1,670.00 | -0.83 |
| 阴极铜 | 47,460.00 | 0.42 |
国际市场指数表现
| 指数 | 收盘点位 |
|---|---|
| 香港恒生 | 24301.09 |
| H股指 | 2115.43 |
| 红筹股 | 2634.01 |
| 日经 225 | 19063.22 |
| 道琼斯 | 20728.49 |
| 标普 500 | 2368.06 |
| 纳斯达克 | 5914.34 |
| 德国 DAX | 12256.43 |
| 法国 CAC | 5089.64 |
| 波罗的海 | 1324.00 |
| 富时 100 | 10741.15 |
公司分析与投资推荐
潍柴动力（000338）
- 业绩表现：2016年营收增长25.6%，净利增长72.9%
- 战略方向：国际化战略推进，海外并购逐步完善
- 盈利预测：2017-19年归母净利预计为29.10、33.27、37.89亿元
- 投资评级：增持
扬杰科技（300373）
- 首次覆盖：给予增持评级
- 盈利预测：2017-18年EPS分别为0.65、0.87元
- 估值区间：22.75~26元
- 战略方向：布局SiC等第三代半导体材料，加速国际化
康欣新材（600076）
- 业绩表现：2016年净利润增长60.53%
- 战略方向：产能扩张，开拓环保板市场
- 盈利预测：2017-18年EPS分别为0.48、0.60元
- 投资评级：买入
柳工（000528）
- 业绩表现：2016年营收增长5%，净利增长131%
- 市场表现：2016年第四季度收入增长23.13%
- 投资评级：买入
苏泊尔（002032）
- 业绩表现：2016年营收增长9.5%，净利增长21.2%
- 战略方向：电商渠道与三四线市场放量，布局新金融
- 盈利预测：2017-19年EPS分别为2.14、2.64、3.24元
- 投资评级：增持
永辉超市（601933）
- 业绩表现：2016年营收增长16.82%，净利增长105%
- 战略方向：供应链优化，布局新奇特业态
- 投资评级：增持
荣盛石化（002493）
- 业绩表现：2017Q1净利增长约3倍
- 战略方向：芳烃板块保持高盈利，积极拓展环保板业务
- 投资评级：增持
东江环保（002672）
- 业绩表现：2016年净利增长60.53%
- 战略方向：危废项目推进，积极拓展PPP项目
- 投资评级：增持
汉钟精机（002158）
- 业绩表现：2016年营收增长9.53%，净利增长6.22%
- 战略方向：成立再生能源事业部，积极布局新能源汽车市场
- 投资评级：买入
行业研究
银行行业
- 同业存单影响：同业存单占比提升导致资产端期限错配，增加同业资金链脆弱性
- MPA影响：促使银行控规模、调结构，国有大行相对稳定
- 投资推荐：招商银行、北京银行、南京银行、光大银行
信托行业
- 行业规模：2016年底突破20万亿元
- 业务结构：通道业务回流，主动管理能力提升
- 投资推荐：爱建集团、安信信托、*ST金瑞
食品饮料行业
- 日本啤酒行业：销量下滑，产品结构变化显著
- 启示：消费环境变化催生企业价值重估，需关注产品创新和细分领域
机械设备行业
- 智能仪表行业：NB-IoT商用临近，智能表需求上升
- 投资推荐：金卡智能、威星智能、三川智慧、先锋电子
风险提示
- 宏观经济下行：对消费、制造等行业造成压力
- 行业竞争加剧：可能导致毛利率下降
- 项目推进不达预期：如并购、产能扩张等
- 政策变化：如MPA、资管新规等
- 原材料价格波动：对制造业利润产生影响
- 食品安全风险：对餐饮类企业构成威胁
- 监管升级：可能影响行业格局和企业盈利能力
总结
该文档综合分析了多个行业及公司的最新表现与前景，强调了市场环境变化对企业的影响，包括业绩增长、战略调整和投资推荐。重点推荐了具有高成长性、盈利能力和转型潜力的个股，同时指出相关行业面临的挑战与风险。整体来看，市场存在结构性机会，投资者应关注政策导向、行业趋势及企业改革动向。
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