20220302-大越期货-沪镍_不锈钢早报_12页_949kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍和不锈钢期货市场进行了分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场观点与策略建议。整体来看，镍市场在中长线面临供需矛盾，但短期因国际局势和低库存支撑价格，呈现偏多态势。不锈钢市场则因库存上升和需求尚未启动，短期偏弱，但未来或有供需两强的预期。

主要观点

镍市场

• 中长期供需：新能源车的高速发展为下游需求带来提升，但原生镍在2022年预计过剩7万吨，供需格局偏弱。
• 短期因素：国际局势动荡，俄罗斯作为精炼镍生产大国，市场担忧其供应稳定性，导致国际镍价坚挺。
• 现货情况：低库存现货未改善，供应偏紧格局维持，价格相对偏强。
• 产业链支撑：
  • 镍矿供应偏少，需求旺盛，维持高价格，成本支撑产业链。
  • 镍铁即期利润可观，企业生产意愿强，价格高位对镍价形成支撑。
  • 镍豆维持高升水，自溶性和经纪性良好，价格坚挺对镍价有支撑作用。
• 库存变化：LME库存减少570吨，上交所仓单减少141吨，整体库存下降，对价格形成支撑。
• 技术面：收盘价高于20日均线，20日均线向上，显示偏多趋势。
• 主力持仓：主力净多头，多头减少，但仍维持偏多态势。

不锈钢市场

• 产量恢复：冬奥后不锈钢生产有所恢复，但需求尚未启动，短期不具备上涨基础。
• 库存情况：库存继续上升，供需偏弱，短期或拖累价格。
• 未来预期：三月开始可能进入供需两强阶段。
• 技术面：建议继续回落调整，关注17000和17500两个支撑位，可少量试多。

关键信息

价格概览

现货价格

库存数据

镍矿与镍铁价格

• 低镍铁成本：21886.73元/吨
• 高镍铁成本：19623.85元/吨
• 进口成本价：前一日LME价格测算，进口成本价为189947元/吨

策略建议

镍策略

• 趋势判断：沪镍2204合约在20均线至18万一线区间震荡。
• 操作建议：回落时做多为主，关注支撑位。

不锈钢策略

• 趋势判断：短期库存上升，需求未启动，价格或继续回落调整。
• 操作建议：关注17000、17500两个支撑位，可少量试多。

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