20180311-东北证券-新能源电力设备周报_风电投资监测预警公布_行业反转确定性增强_17页_813kb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告为2018年3月11日发布的新能源电力设备行业周报，主要分析了光伏、新能源电池、风电、配网及特高压板块的市场表现、行业动态及投资策略。整体来看，行业呈现积极态势，部分领域如光伏和风电在政策推动下有望迎来复苏，新能源电池板块在储能政策支持下增长潜力显著。

主要观点

1. 光伏板块

• 市场表现：光伏板块上周上涨3.56%，跑赢上证指数。
• 价格趋势：产业链各环节价格全线下跌，但预计短期内将企稳，2018年全球光伏装机仍将保持稳定增长。
• 政策支持：国家能源局对光伏扶贫计划规模大幅提升至15GW，成为推动行业增长的重要因素。
• 行业动态：
  • 白城光伏发电应用领跑基地出现国内最低申报价0.39元/千瓦时，降幅达40%。
  • 该价格为有效报价，企业操作得当可实现盈利。
• 投资建议：重点推荐硅料龙头通威股份及硅片龙头隆基股份。

2. 新能源电池板块

• 市场表现：新能源电池板块上涨0.78%，表现弱于大盘。
• 价格变化：锂电池原材料价格整体稳定，碳酸锂价格上涨2.44%。
• 政策支持：《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》出台，推动梯次利用和再生利用。
• 行业动态：
  • 国家能源局提出储能相关规划，包括液流电池和压缩空气储能项目。
  • 大连100MW/400MWh液流电池储能调峰电站项目推进。
  • 江苏金坛压缩空气储能项目作为国家示范工程启动。
• 投资建议：推荐在储能电池和系统领域深度布局的科陆电子。

3. 风电板块

• 市场表现：风电板块上涨1.47%，跑输上证指数。
• 投资预警：2018年度风电投资监测预警结果公布，红色预警区域减少，行业景气度有望复苏。
• 政策支持：
  • 新疆准东和酒泉二期项目可有序建设。
  • 各地分散式风电规划陆续出台，风电行业有望迎来新增装机。
• 行业动态：
  • 国家能源局计划安排新开工2500万千瓦风电，新增装机2000万千瓦。
  • 山西省“十三五”分散式风电项目方案发布，共105个项目，总装机987.3MW。
• 投资建议：重点推荐风机龙头金风科技及风塔龙头天顺风能。

4. 配网板块

• 市场表现：配网板块上涨5.15%，表现优于大盘。
• 政策支持：
  • 一般工商业电价平均降低10%，有助于降低企业用能成本。
  • 输配电价改革持续推进，推动电力市场化进程。
• 行业动态：
  • 电力市场化进程加速，配售电对新能源支持力度增强。
• 投资建议：关注合纵科技、科陆电子、金智科技。

5. 特高压板块

• 市场表现：特高压板块上涨2.61%，跑赢上证指数。
• 政策支持：
  • 青海-河南±800千伏特高压直流输电工程即将开工，实现清洁能源远距离输送。
  • 特高压直流持续推进，配合新能源西电东送。
• 行业动态：
  • 特高压成为能源转型的重要手段，带动产业链发展。
• 投资建议：关注直流核心设备换流阀厂商许继电气、四方股份。

关键信息

行业数据

• 成分股数量：207只
• 总市值：17,095亿元
• 流通市值：12,519亿元
• 市盈率：34.11倍
• 市净率：2.34倍
• 成分股总营收：6,729亿元
• 成分股总净利润：367亿元
• 成分股资产负债率：56.92%

风险提示

• 行业政策执行不到位
• 相关公司业绩风险

重点公司财务数据

投资策略总结

• 光伏：关注通威股份和隆基股份，受益于成本下降和政策支持。
• 新能源电池：关注科陆电子，受益于储能政策推动。
• 风电：关注金风科技和天顺风能，行业景气度有望复苏。
• 配网：关注合纵科技、科陆电子、金智科技，受益于降电价和市场化进程。
• 特高压：关注许继电气和四方股份，配合新能源西电东送。

行业动态亮点

• 光伏扶贫：国家能源局计划2018年下达村级光伏扶贫电站规模约15GW，惠及200万建档立卡贫困户。
• 储能发展：国家能源局推动储能技术发展，大连液流电池储能调峰电站和江苏金坛压缩空气储能项目成为重点示范工程。
• 风电消纳：2018年风电投资预警区域减少，“红六省”变为“红三省”，行业复苏迹象明显。
• 特高压建设：青海-河南±800千伏特高压直流输电工程即将开工，推动清洁能源外送。

结论

整体来看，新能源电力设备行业在政策推动下表现积极，光伏、风电和储能领域迎来发展机遇，特高压板块持续受益于新能源西电东送。重点公司如通威股份、隆基股份、金风科技、天顺风能和科陆电子值得关注。同时，需关注政策执行力度和相关公司业绩变动带来的风险。