20170827-中泰证券-新三板医药周报_CFDA发布一致性评价基本情况信息_19页_842kb

新三板医药行业周报总结

核心内容概览

本报告聚焦于新三板医药行业的最新动态与投资观点，涵盖行业整体情况、重点公司表现、政策变化、市场走势及风险提示等内容。主要分析2017年8月27日前的行业数据及公司动态。

行业概况

• 新三板医药企业数量：截至2017年8月27日，新三板医药企业总数为685家。
• 行业总股本：345亿股。
• 行业流通股本：155.05亿股。
• 中报披露情况：共有476家新三板医药企业披露2017年中报，其中291家实现归母净利润同比正增长。
• 市场走势：部分企业表现突出，如合全药业上半年营业收入增长26.17%，归母净利润增长14.73%。

主要观点

1. 市场关注点：新三板医药企业以中小型企业为主，研发型和创新型企业较多，中报披露成为验证其新药研发进展和盈利模式可持续性的重要时机。
2. 行业分化：在流动性未显著改善的情况下，新三板企业两极分化将进一步加剧，强者恒强的趋势将更加明显。
3. 投资方向：规模与成长性将成为市场关注的焦点。

行业热点聚焦

1. 政策变化：
   • 卫计委发布2016年我国卫生和计划生育事业发展统计公报。
   • CFDA发布国家医疗器械质量公告（2017年第18期）。
   • CFDA发布关于企业开展289目录内仿制药质量和疗效一致性评价基本情况信息。
   • CFDA发布关于仿制药质量和疗效一致性评价工作有关事项的公告（2017年第100号）。
   • CFDA发布《关于推进药品上市许可持有人制度试点工作有关事项的通知》。
2. 经济指标：
   • 2017年上半年医药工业规模以上企业主营业务收入同比增长12.39%。
   • 利润总额同比增长15.83%。
   • 医药工业增加值同比增长11.3%，高于全国工业整体增速4.4个百分点。
   • 医药工业主营收入利润率为11.01%，高于全国工业整体水平3.88个百分点。
   • 医药产品出口额同比增长5.47%，达到288.24亿美元。

本周动态

挂牌动态

• 本周新挂牌公司：共9家，其中医疗器械占比44%，中药占比44%，医疗服务占比12%。
• 新挂牌公司一览：
  • 柏荟医疗：医疗美容服务，已设立五家分支机构，专注于高端医疗美容。
  • 凯润药业：中药饮片和头孢的研发、生产、销售。
  • 大唐汉方：中成药制剂、原料药的研发、生产及销售。
  • 贝参药业：中药颗粒、口服液、糖浆剂的研发、生产及销售。
  • 凯思特：精密医用导管、PTCA球囊扩张导管的研发、生产、销售。
  • 华声医疗：医疗设备研发、制造、营销，与多所高校开展合作。
  • 侨森医疗：一次性使用无菌医疗器械，通过ISO13485和CE认证。
  • 八通生物：体外诊断试剂研发、生产、销售。
  • 爱民制药：七叶皂苷钠系列药品、七叶皂个人护理用品、臭氧抗菌剂的研发、生产、销售。

融资动态

• 定向增发：本周4家公司实施定向增发，共募集资金3.62亿元。
• 定向增发预案：7家公司公告定向增发预案，预计募集资金3.38亿元，主要用于项目融资。

交易情况

• 涨幅榜前十：海尔思、神木药业、垠艺生物等。
• 跌幅榜前十：宁远科技、宏源药业、诺思兰德等。
• 成交额前十：宁远科技、成大生物、源和药业等。
• 成交量前十：宁远科技、爱普医疗、源和药业等。
• 换手率前十：爱普医疗、健佰氏、百草堂等。

重点公司表现

本周重要公告

• 成大生物：上半年营业收入5.85亿元，同比增长24.72%；归母净利润2.62亿元，同比增长10.27%。
• 长江医药：上半年营业收入4.19亿元，同比增长17.26%；归母净利润7289.29万元，同比增长26.32%。
• 原子高科：上半年营业收入3.93亿元，同比增长13.29%；归母净利润7225.66万元，同比增长2.93%。
• 柯菲平：上半年营业收入4.96亿元，同比下降2.56%；归母净利润6760.81万元，同比增长12.06%。
• 源和药业：上半年营业收入7.21亿元，同比增长45.08%；归母净利润6353.49万元，同比增长44.82%。

行业风险因素

1. 政策不确定性风险：医药行业受政策影响较大，需密切关注医保、医药、医疗等方面的政策变动。
2. 产品质量风险：药品质量关系到用药人群的健康和生命安全，需在研发、生产、流通、使用各环节保持高度警惕。
3. 知识产权风险：医药行业是创新密集型行业，对知识产权依赖性高，需重视创新成果的保护。

图表摘要

• 图表1：部分已披露2017年中报的新三板医药企业。
• 图表2：部分已披露2017年业绩中报的新三板医药企业。
• 图表3：总市值大于6亿的做市转让公司PE。
• 图表4：本周新挂牌医药公司行业分布。
• 图表5：所有挂牌医药公司行业分布。
• 图表6：本周新挂牌医药公司一览表。
• 图表7：本周0家公司变更交易方式。
• 图表8：4家公司实施定向增发募集资金3.62亿元。
• 图表9：7家公司公告定向增发预案，预计募集资金3.38亿元。
• 图表10：本周涨幅前10位公司。
• 图表11：本周跌幅前10位公司。
• 图表12：新三板医药公司本周成交额前十。
• 图表13：新三板医药公司本周成交量前十。
• 图表14：新三板医药公司本周换手率前十。
• 图表15：本周挂牌重要公告汇总。

总结

新三板医药行业在政策和市场双重驱动下，呈现出积极的发展态势。重点企业如合全药业、成大生物等表现出色，市场关注度持续上升。然而，行业面临政策不确定性、产品质量和知识产权等多重风险，需谨慎应对。未来，规模与成长性将成为市场关注的重点，建议投资者重点关注具备较强研发能力和良好盈利模式的企业。