20170423-天风证券-汽车行业周报_上海车展开幕_聚焦_四化_下的SUV+新能源_26页_1mb

汽车行业周报总结（2017.04.17-2017.04.24）

核心内容

2017年4月上海车展盛大开幕，展示了1,400辆整车和113款全球首发车，其中83款为自主品牌，包括高端品牌如长城WEY和吉利LYNK&CO。车展还展示了159款新能源车，显示了自主品牌与合资品牌的共同发力趋势。

主要观点

• 销量回暖：4月前两周汽车销量同比增长5%，其中乘用车销量增长较为显著，显示市场有回暖迹象。
• 新能源市场：新能源乘用车市场显著回暖，新能源车销量和产量同比增长分别达81%和35.6%。预计2017年重点关注A00级、热销油车电动版、豪华车电动车三类新能源爆款车。
• 智能汽车发展：百度发布“阿波罗计划”，成为全球首家对外开放自动驾驶技术与平台的企业。博世与百度、高德及四维图新合作，引入“Bosch Road Signature”提升自动驾驶技术。长安汽车与英特尔合作，推动智能化发展。
• 行业趋势：乘用车周期与成长并存，看好自主品牌乘用车和自主零部件的未来发展，同时推荐电动化和智能化相关标的。

关键信息

市场回顾

• 本周汽车板块整体下跌6.46%，沪深300下跌0.57%，汽车板块落后大盘5.89个百分点。
• 各细分板块表现不一，其中商用载客车跌幅最大（-8.92%），汽车零部件（-6.57%）和汽车服务（-7.65%）也表现较差。
• 表现较好的公司包括：上汽集团（+7.00%）、华域汽车（+6.24%）、新泉股份（+5.86%）等。
• 表现较弱的公司有：湖南天雁（-18.82%）、龙洲股份（-18.47%）、庞大集团（-17.81%）等。

投资建议

• 整车推荐：上汽集团、金马股份、福田汽车（A股），吉利汽车、广汽集团（港股）。
• 自主零部件推荐：拓普集团、新坐标、新泉股份、精锻科技。
• 电动化推荐：金马股份。
• 智能化推荐：拓普集团。
• 网联化推荐：宁波高发。

行业要闻

• 上海车展：展示了大量新车，其中自主品牌占据主导，同时合资品牌也开始发力。
• 新能源车发展：新能源乘用车销量和产量显著增长，新能源公交车保有量达到16.4万辆，占公共汽电车总量的26.9%。
• 智能汽车：百度发布“阿波罗计划”，博世与三大地图供应商合作，推动自动驾驶发展。长安汽车与英特尔合作，推动车联网和智能交互技术。

上市公司重点公告

• 多家公司发布年度报告，显示2016年营业收入和净利润均有增长，如精锻科技、威孚高科、继峰股份等。
• 部分公司进行利润分配，如新海宜、模塑科技等。
• 部分公司进行人事变动和子公司设立，如鹏翎股份、威帝股份等。

新车型上市

• 本周重点上市车型包括瑞虎7 SPORT、东南DX3 SRG、荣威i6 16T、奥迪A3、smart BRABUS tailormade、MDX SPORT HYBRID等，涵盖了紧凑型SUV、三厢轿车、新能源车等多个类型。

风险提示

• 汽车产销增速低于预期。
• 相关扶持政策低于预期。
• 合资车厂加速开展价格战。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。

图表目录

• 图1：本周各行业涨跌幅。
• 图2：本周重点公司涨跌幅。
• 图3：汽车细分板块表现。
• 图4：汽车细分板块一年内表现。
• 图5：汽车与沪深300一年内表现。
• 图6：汽车月度销量。
• 图7：汽车月度销量同比增速。
• 图8：新能源汽车月度产量。
• 图9：新能源汽车月度产量同比增速。
• 图10：新能源汽车月度销量。
• 图11：新能源汽车月度销量同比增速。
• 图12：国际油价数据。
• 图13：天然橡胶价格数据。
• 图14：冷轧板价格数据。
• 图15：铝锭价格数据。
• 图16：碳酸锂价格数据。
• 图17：磷酸铁锂进口数量。
• 图18：磷酸铁锂进口金额。
• 图19：磷酸铁锂出口数量。
• 图20：磷酸铁锂出口金额。

盈利预测

• 表3：重点公司盈利预测与财务指标，包括整车和零部件企业的EPS和PE数据。

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