20211121-山西证券-汽车行业周报_广州车展开幕_智能化电动化趋势显著_14页_1mb

汽车行业周报总结 (20211115-20211121)

核心内容

本周汽车行业整体表现不佳，周涨跌幅为-1.22%，在中信一级行业中排名第28位。其中，卡车行业表现最佳，周涨跌幅达4.66%，而乘用车行业表现最差，周涨跌幅为-4.59%。新能源汽车板块的PE(TTM)为72.21，高于行业整体的45.35。

主要观点

• 智能化与电动化趋势显著：广州车展成为行业焦点，智能化和电气化技术成为主要亮点，表明行业正向技术驱动转型。
• 新能源车渗透率提升：在基础设施较为完善的城市，新能源车已具备较高性价比，预计年末渗透率将逐步提升。
• 政策支持推动行业发展：国内多地推进新能源公交和换电模式试点，日本也出台政策支持电动车电池厂建设。
• 投资主线明确：建议关注两条主线：一是优质整车品牌；二是新能源汽车及智能化核心零部件与电池产业链。

关键信息

1. 行情回顾

• 行业整体表现：上周沪深300涨跌幅为0.03%，创业板为-0.33%，汽车行业为-1.22%。
• 细分行业表现：
  • 卡车涨幅最大（4.66%）；
  • 乘用车跌幅最大（-4.59%）。
• 概念板块表现：
  • 燃料电池（5.40%）和乙醇汽油（3.38%）涨幅居前；
  • 宁德时代产业链指数（-3.65%）和新能源汽车行业（-1.30%）跌幅居前。
• 个股表现：
  • 苏奥传感涨幅最大（52.09%）；
  • 富临精工跌幅最大（-18.98%）。
• 行业估值情况：
  • 汽车行业（中信一级）PE(TTM)为45.35；
  • 新能源汽车PE(TTM)为72.21。

2. 行业动态

• 北京新能源公交发展：新能源和清洁能源公交车投运数量超过87%。
• 广州车展亮点：智能化和电气化成为焦点，展示了行业未来的竞争方向。
• 交通运输部政策：加快自动驾驶技术在营运车辆上的应用，提升车辆主动安全性能。
• 海南省换电模式试点：计划推广换电模式新能源汽车5000辆以上，建设换电站30座以上。
• 日本电动车电池补贴：提供约1000亿日元补贴支持电池厂建设，目标是到2035年所有新乘用车为电动车。

3. 投资建议

• 长期投资建议：
  • 关注具有优质品牌和布局优质赛道的整车龙头；
  • 关注电动化、智能化带来的结构性机会。
• 短期投资建议：
  • 新能源产业链及新车发布频繁的乘用车标的，如欣旺达、法拉电子、中鼎股份、杉杉股份、长城汽车、上汽集团。

4. 风险提示

• 经济增长低于预期；
• 汽车销量不及预期；
• 新冠肺炎疫情持续蔓延。

结论

汽车行业正经历智能化和电动化的转型，广州车展成为行业竞争“下半场”的重要标志。尽管行业整体表现不佳，但新能源车和智能化技术的发展为行业带来新的增长点。建议投资者关注具备技术优势和政策支持的新能源产业链和整车企业。