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汽车行业周报总结（2021年4月25日）

核心内容

2021年上海车展反映了汽车行业电动化和智能化加速发展的趋势，同时展现了自主品牌在新能源汽车领域的快速崛起。报告指出，新能源汽车市场持续高增长，自主品牌在产品性价比、智能化配置等方面具备明显优势，而合资品牌在电动化和智能化领域进展缓慢，整体竞争力下降。此外，中国一季度汽车出口量大幅增长，显示中国汽车产业的全球竞争力提升。

主要观点

• 电动化与智能化趋势加速：上海车展中，电动车和智能驾驶产品数量显著增加，表明行业正向电动化和智能化快速转型。
• 自主品牌崛起：自主品牌在新能源车市场表现强劲，销量增长远超合资品牌，尤其在续航、智能化和性价比方面更具优势。
• 合资品牌落后：合资品牌在电动化和智能化方面进展缓慢，产品竞争力较弱，未来在该领域可能面临更大的挑战。
• 出口增长显著：中国一季度汽车出口量同比增长98.9%，显示中国汽车产业在全球市场中具有较强的竞争力。

关键信息

市场回顾

• 汽车板块涨幅为1.87%，同期沪深300指数上涨3.41%，汽车行业相对落后1.54个百分点。
• 汽车行业在申万28个板块中位列第12位，表现位于中上游。
• 子板块中，乘用车和汽车零部件上涨，商用载货车、商用载客车和汽车服务下跌。

新能源汽车市场

• 3月新能源车批发销量20.2万辆，同比增长261.3%，其中纯电动车增长252.2%，插电混动增长313.3%。
• 新能源车零售渗透率在3月达到10.5%，自主品牌渗透率高达20.5%，远高于主流合资品牌（1.3%）。
• 3月新能源车销量较2019年同期增长101.8%，显示出强劲的市场潜力。

汽车出口

• 中国一季度出口汽车43万辆，同比增长98.9%，进口23.5万辆，同比增长17.5%。
• 部分海外车企因芯片短缺导致生产受阻，而中国在这些领域形成新的全供应链优势。

投资策略

• 新能源：建议逢低布局，重点推荐宁德时代，关注亿纬锂能、比亚迪等。
• 乘用车：看好自主品牌长期发展，重点推荐吉利汽车，建议关注长城汽车H。
• 经销商：建议关注广汇汽车，受益于行业复苏和终端售价提高。
• 零部件：推荐特斯拉产业链相关企业如拓普集团、新泉股份，关注低估值的精锻科技，以及ASP提升赛道的福耀玻璃、星宇股份、科博达。

行业热点

• 国六排放标准：自2021年7月1日起，中国将停止生产销售不符合国六标准的重型柴油车，预计引发换车热潮。
• 自动驾驶立法：美国拟立法允许自动驾驶汽车在特定情况下免受传统安全标准限制，支持技术领军者地位。
• 氢能源发展：佛吉亚提出2030年氢能销售目标35亿欧元，看好氢燃料电池汽车前景。

新车速递

• 奔驰GLE级PHEV（进口）：新增车型，价格区间为68.98-91.78万元。
• 威马W6：新款SUV，价格区间为16.98-25.98万元。
• ARCFOX αS：北汽新能源推出的新款车型，价格区间为25.19-34.49万元。
• RAV4荣放系列：包括普通版、双擎、双擎E+，价格区间为17.48-29.68万元。
• 讴歌CDX：新增车型，价格区间为22.98-34.98万元。
• 哪吒U Pro：改款车型，价格区间为9.98-19.98万元。
• Aion Y：新款SUV，价格区间为10.46-14.86万元。
• 唐DM-i：新款插电混动SUV，价格区间为18.98-31.48万元。
• 星途LX：新增车型，价格区间为10.99-15.09万元。
• 卫士（进口）：新增车型，价格区间为72.80-95.80万元。
• 宝马X2：改款车型，价格区间为26.68-32.98万元。

风险提示

• 汽车销量低于预期
• 行业需求不及预期
• 宏观经济复苏不及预期

投资组合

行业评级

• 看好：汽车行业整体表现优于沪深300指数，预计未来6个月行业指数涨幅将超过10%。

法律声明

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