20171203-西南证券-交通运输行业周报_铁路_十三五_发展规划_出台_航空供需改善长逻辑不变_20页_1mb

交通运输行业周报总结 (11.27-12.3)

核心内容

• 行业整体表现：上周A股市场总体回调，交运板块表现相对较好，但整体仍低于大盘。
• 铁路“十三五”规划：提出到2020年全国铁路营业里程将达15万公里，推动东部高速铁路企业资产证券化和股改上市。
• 航空供需改善：供给侧改革持续，需求端平稳增长，供需差扩大，价格逐步放开预期进一步放大这一趋势，航空股整体走势向上。
• 物流行业动态：物流业景气指数保持较高水平，快递行业迎来“双十一”等季节性旺季，绿色物流成为趋势。
• 重点公司动向：多家公司发布重大公告，涉及战略投资、合作、融资、股权变动等，部分公司盈利预测上调。

主要观点

• 铁路板块：铁路改革进程值得关注，广深铁路和铁龙物流为建议重点关注个股。
• 航空板块：航空供需改善的长逻辑不变，南方航空、中国国航和春秋航空为推荐个股。
• 物流板块：行业景气指数和仓储指数回升，显示物流行业经济活动良好，快递行业进入旺季。
• 公路板块：公路旅客周转量同比下跌，但货运周转量上涨，京安高速项目启动，缓解首都西南交通压力。
• 航运板块：运价指数整体上涨，航运企业积极拓展国际市场，马士基航运完成对汉堡南美的收购。

关键信息

上周市场表现

• 上证综指：3317.62点，下跌1.08%
• 深证成指：11013.15点，下跌1.39%
• 沪深300指：3998.14点，下跌2.58%
• 创业板指：1,804.62点，上涨1.23%
• 交运板块：2894.60点，下跌0.15%，总体优于大盘。

重点公司盈利预测与评级

行业动态与公司公告

• 航空：
  • 哈尔滨-新加坡直飞航线开通，缩短旅行时间。
  • 中国电信与中航材合作推动航空互联网发展。
  • 中国航材与空客签署航空锻件及3D打印合作协议。
• 物流：
  • 快递公司联合发起绿色物流倡议。
  • 申通快递与快捷快递成立合资公司。
  • 北京开展安全排查，推动快递行业升级。
  • 货车帮与运满满战略合并，王刚出任董事长兼CEO。
  • 郑明现代物流获远洋资本4亿元投资。
• 铁路：
  • 赣欧（亚）南昌-河内国际货运班列开通，节省运输时间，降低物流成本。
• 公路：
  • 京安高速项目启动，缓解北京西南交通压力。
  • 中国交建签署塞尔维亚高速项目合同。
• 航运：
  • 进出口银行加大亚洲船东融资支持力度。
  • 上海发布远东干散货指数和中国沿海成品油运价指数。
  • 马士基航运完成对汉堡南美的收购。
  • 青岛港与中远海运战略合作升级。

风险提示

• 宏观经济下滑：可能对交通运输行业造成影响。
• 人民币汇率波动：影响进出口业务。
• 油价波动：影响航空和航运成本。

行业数据

• 股票家数：104家
• 行业总市值：24,901.20亿元
• 流通市值：22,605.79亿元
• 行业市盈率TTM：20.79倍
• 沪深300市盈率TTM：14.0倍

未来展望

• 航空：供需改善逻辑持续，关注航空公司业绩及事件性触发点。
• 物流：旺季来临，绿色物流发展，关注行业增长和政策支持。
• 铁路：改革持续推进，资产证券化和优质资产股改上市成为重点。
• 航运：运价指数上涨，行业前景良好，关注国际拓展和并购动向。