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美团、快手等发布三季度财报，双十二预热进行中

核心内容

• 市场动态：美团、快手、拼多多、同道猎聘等互联网及电商企业发布三季度财报，显示不同程度的业绩增长。
• 双十二活动：京东、淘宝、天猫公布双十二活动时间安排，预热与售卖期分别设定。
• 上市计划：网易云音乐计划于12月2日挂牌上市，发售价区间为190-220港元。
• 行业指数表现：本周恒生科技指数下跌4.74%，恒生指数下跌3.27%，而深证成指和创业板指分别上涨0.17%和1.46%。
• 风险提示：直播电商与主播监管趋严，跨境电商面临海外不确定性，电商竞争加剧。

主要观点

1. 互联网及教育上市公司重要公告

• 中国宝力科技：11月22日与买方订立协议出售附属公司，金额为30万港元；11月26日发布三季度业绩公告，收入同比增长显著，股东应占亏损收窄。
• 中国春来：11月22日发布正面盈利预警，收入同比增加329.4%。
• 同程艺龙：11月22日发布三季度业绩公告，收入同比增长1.3%，但经调整净利润减少5.6%；11月22日成立环境、社会及管治委员会。
• BOSS直聘：11月23日发布三季度财报，营收12.11亿元，同比增长105.4%，净利润2.86亿元，同比增长746.7%。
• 网易云音乐：11月23日宣布启动香港首次公开发行，拟于12月2日挂牌上市，代码为“9899.HK”，全球公开发行1600万股。
• 小米集团-W：11月23日发布三季度财报，总收入781亿元，同比增长8.2%，经调整净利润52亿元，同比增长25.4%。
• 阿里健康：11月24日发布中期业绩公告，收入93.58亿元，同比增长30.7%，毛利18.70亿元。

2. 本周行业新闻

2.1 零售电商

• 京东：12月6日20:00至12月9日19:59为预热期，12月9日20:00至12月12日23:59为正式期。
• 淘宝：12月7日至11日为预热期，12月12日至14日为售卖期。
• 天猫：12月9日至11日为预热期，12月12日至14日为售卖期。
• 拼多多：三季度营收215.1亿元，同比增长51%，但低于市场预期。
• 美团：三季度营收488.3亿元，同比增长37.9%，净亏损99.9亿元。

2.2 生鲜电商

• 淘菜菜：投放2000万斤平价猪肉，尝试用“猪肉期货”模式缓解价格波动。
• 美团闪购：试点前置仓新业态“闪店仓”，已开设约500个前置仓。

2.3 跨境电商

• 亚马逊：在义乌设立国内首个产业带集货运营中心。
• 字节跳动：推出TikTok Seller，帮助海外商家管理店铺。
• 商务部：优化跨境电商零售进口商品清单，鼓励优质消费品进口。
• 京东JOYBUY：停止运营，转型为跨境B2B交易平台。

2.4 垂直赛道

• 主播偷逃税事件：雪梨和林珊珊因偷逃税款被处罚，暂停直播。
• 抖音双11好物节：直播总时长2546万小时，单场直播交易额最高达1.5亿元。
• 知乎：三季度营收8.24亿元，同比增长115.1%，但毛利率下降导致净亏损扩大。
• 同道猎聘：三季度营收6.8亿元，同比增长50.2%，超市场预期。

2.5 本地生活

• 顺丰同城：全国招商，提供发展权益及8项支持。
• 尚德机构：三季度营收5.95亿元，同比增长9.9%，实现扭亏为盈。

2.6 职业教育

• 财政部、教育部：下达2022年现代职业教育质量提升计划资金预算，合计约249亿元。
• 尚德机构：三季度营收5.95亿元，净利润9280万元，实现扭亏为盈。

关键信息

• 双十二活动：京东、淘宝、天猫分别公布活动时间，预热期与售卖期安排明确。
• 网易云音乐上市：计划于12月2日挂牌，发售价区间为190-220港元，引入索尼音乐娱乐等基石投资人。
• 财务表现：美团、快手、拼多多等企业三季度营收均实现增长，但部分企业如拼多多、京东健康等出现净亏损或低于市场预期。
• 行业指数：恒生科技指数下跌4.74%，而部分个股如比亚迪电子、舜宇光学科技表现较好。
• 风险提示：直播电商与主播监管严格，跨境电商面临不确定性，电商竞争加剧。

本周行情回顾

• 恒生科技指数：下跌4.74%，跌幅前三为阿里健康、金蝶国际、哔哩哔哩-SW。
• 中信二级行业分类电商及服务指数：整体表现不佳，部分个股如丽人丽妆、*ST跨境等出现小幅下跌。
• 港股互联网指数：整体下跌，京东集团-SW、网易-S、美团-W等跌幅较大。

行业重点数据跟踪

• 抖音：直播人数和观看人数在11月22日达到高峰，带货直播人数和销售额在11月24日达到最高。
• 快手：带货达人榜和涨粉榜中，大萍子家时尚穿搭与瑜大公子排名互换，成为第四和第五名。

风险提示

• 直播电商监管：政策趋严，影响主播和平台运营。
• 跨境电商不确定性：海外政策变化可能影响业务发展。
• 电商竞争加剧：行业竞争激烈，企业需持续创新以保持优势。