20141208-中国银河-休闲服务行业_周报-中国内地公民当年出境游首破1亿人次_31页_855kb

休闲服务行业周报总结

核心内容概述

2014年12月8日发布的休闲服务行业周报显示，中国内地公民当年出境游首破1亿人次，出境游市场持续火热，亚洲特别是周边国家和地区占据了近九成份额。与此同时，A股休闲服务行业本周表现不佳，周跌幅达2.04%，但在年初至今的涨幅中仍排在A股各行业第12位，显示出行业长期向好的趋势。

主要观点

• 行业趋势：出境游市场快速增长，中国游客在国际上的消费能力突出，尤其在欧美、东南亚等地区。OTA行业在三季度呈现“增收不增利”的特点，利润换市场成为主要战略。
• 公司动态：多家旅游企业正在进行重大资产重组或资本运作，如首旅酒店、众信旅游、锦江股份等，显示出行业整合加速。
• 市场分析：休闲服务行业在估值指标（市盈率、市净率、市销率）上表现优于多数行业，显示出较强的市场吸引力。
• 竞争格局：在线旅游平台与传统旅行社的融合趋势明显，华远国旅与携程的合作为行业提供了新样本，传统旅行社正通过提升产品力、技术升级和资本支持来应对OTA的冲击。

关键信息

一、市场表现

• A股整体表现：上证综指上涨9.5%，深证成指上涨11.83%，沪深300上涨11.25%，中小板和创业板涨幅较小，分别为1.98%和0.70%。
• 休闲服务行业：本周下跌2.04%，排名靠后，但年初至今涨幅达57.26%，位列A股第12位。
• 子行业表现：酒店板块下跌4.68%，为本周最大跌幅；餐饮板块上涨2.64%，成为唯一上涨子行业。

二、重要公司公告

• 首旅酒店：正在推进重大资产重组，包括出售神舟国际旅行社51%股权和收购宁波南苑集团70%股权，股票将继续停牌。
• 众信旅游：向上海悠哉网络科技公司提供6000万元委托贷款，但悠哉网络尚未盈利，存在偿债风险。
• 锦江股份：正在研究是否参与收购卢浮集团和卢浮酒店集团100%股权，涉及境外收购，需进一步尽职调查。

三、行业要闻回顾

• 出境游市场：中国内地公民出境游首破1亿人次，亚洲占89.5%，其中港澳台占70.4%。六大出境游目的地中，五个为中国陆海邻国。
• 在线旅游趋势：OTA四强中，艺龙、途牛、去哪儿网在三季度均出现亏损，携程则预计四季度可能首次亏损。
• 签证简化：英国团队游签证手续简化，时间缩短，有利于春节期间欧洲游增长。英国与爱尔兰签证互通，进一步推动联游发展。
• 境外消费：中国游客在美国的消费比发达国家游客高出50%，在新西兰的消费也显著增长。
• 酒店业发展：中国酒店业发展不缺市场，但缺乏特色。多家酒店集团正通过并购、合作等方式拓展海外市场，如锦江股份拟收购法国卢浮酒店集团。

四、公司动态与战略

• 华远国旅：与携程合作，成为其第一大股东，郭东杰担任董事长兼CEO。华远将保持独立运营，提升产品力，推动线上平台建设，目标是三年内营业额翻三倍。
• 万达旅业：完成对湖南亲和力旅行社61%股权的并购，计划继续在旅行社行业进行资本运作，下一个目标为上海的旅行社。万达旅业将通过ERP系统实现对旗下旅行社的统一管理，目标是进入中国旅行社前五名。
• 途牛与驴妈妈战略合作：途牛与驴妈妈在出境游与门票、周边自驾游领域展开深度合作，提升资源融合与市场竞争力。

行业数据概览

个股表现

涨幅前五个股

1. 中科云网：+14.82%
2. 众信旅游：+12.79%
3. 宋城演艺：+5.41%
4. 丽江旅游：+3.21%
5. 张家界：+2.45%

跌幅前五个股

1. 号百控股：-8.37%
2. 金陵饭店：-8.19%
3. 大连圣亚：-8.07%
4. 腾邦国际：-7.77%
5. 中国国旅：-2.31%

结论

休闲服务行业在2014年表现强劲，但近期受市场波动影响出现回调。行业整体呈现“产品力”与“资本力”并重的趋势，OTA与传统旅行社的融合成为新热点。随着出境游市场的扩大和政策的推动，行业仍有较大发展潜力，但同时也面临激烈的竞争和盈利压力。