金融工程，量化交易策略月报（2021年2月4日）：上月期权比率预测策略表现较好-20210204-广发证券-21页_811kb

金融工程：上月期权比率预测策略表现较好

核心内容概述

本报告为2021年1月4日发布的量化交易策略月报，总结了2021年1月1日至1月31日期间多种金融工程策略的表现。文档详细列出了不同策略在上月的交易次数、月收益率、成功率、最大回撤及盈亏情况，并提供了这些策略自期指上市以来的历史表现数据。此外，还附有相关研究和风险提示信息。

主要观点

• 期权比率预测策略表现最佳：在上月的回测中，期权比率预测策略取得了4.16%的月收益率，且为盈利状态，成功率50.00%，最大回撤-3.18%。
• 多数策略表现不佳：上月多数策略表现不佳，如风格套利策略月收益率为-0.29%，价量模式匹配策略为-0.89%，SMT策略为-0.60%，且均处于亏损状态。
• 历史表现差异显著：从期指上市以来，各策略的历史表现差异较大。例如，加强版EMDT策略累积收益率高达648.00%，而价量模式匹配策略则为578.95%，SLM策略为635.25%。
• 风险提示：所有策略基于历史数据回测，不能保证未来表现，市场波动可能导致策略失效。

关键信息

上月表现（2021年1月1日-2021年1月31日）

期指上市以来表现（截至2021年1月31日）

策略分析

期权比率预测策略

• 表现：上月表现良好，月收益率为4.16%，为盈利状态，成功率50.00%，最大回撤-3.18%。
• 历史表现：自2015年2月9日起，该策略的累积收益率为412.66%，成功率48.21%，最大回撤-20.26%。
• 总结：该策略在近期表现较为稳健，具备较高的盈利潜力。

加强版 EMDT 策略

• 表现：上月交易11次，收益率为2.37%，成功率54.55%，最大回撤-1.63%。
• 历史表现：自2010年4月16日起，该策略累积收益率达648.00%，成功率45.31%，最大回撤-16.83%。
• 总结：该策略长期表现优异，尽管上月表现稳定，但最大回撤仍需关注。

EMDT 策略

• 表现：上月交易9次，收益率为2.76%，成功率55.56%，最大回撤-1.25%。
• 历史表现：自2010年4月16日起，该策略累积收益率达484.14%，成功率43.59%，最大回撤-16.54%。
• 总结：该策略在长期中表现强劲，但上月表现略逊于加强版EMDT策略。

SLM 策略

• 表现：上月交易20次，收益率为0.77%，成功率25.00%，最大回撤-4.03%。
• 历史表现：自2010年4月16日起，该策略累积收益率达635.25%，成功率35.67%，最大回撤-24.29%。
• 总结：该策略在长期中表现优异，但上月盈利能力较弱。

价量模式匹配策略

• 表现：上月交易18次，收益率为-0.89%，成功率38.89%，最大回撤-6.28%。
• 历史表现：自2011年1月1日起，该策略累积收益率达578.95%，成功率47.27%，最大回撤-29.76%。
• 总结：该策略在长期中表现良好，但上月表现不佳，需关注市场波动。

SMT 策略

• 表现：上月交易20次，收益率为-0.60%，成功率15.00%，最大回撤-1.49%。
• 历史表现：自2010年4月16日起，该策略累积收益率达379.29%，成功率28.35%，最大回撤-8.17%。
• 总结：该策略长期表现良好，但上月表现较差，需进一步优化。

风格套利策略

• 表现：上月交易20次，收益率为-0.29%，成功率45.00%，最大回撤-1.41%。
• 历史表现：自2015年4月16日起，该策略累积收益率为2.62%，成功率50.57%，最大回撤-19.15%。
• 总结：该策略长期表现稳定，但上月亏损，需注意市场波动。

随机区间突破策略

• 表现：上月未进行交易，收益率为0.00%，成功率0.00%，最大回撤0.00%。
• 历史表现：自2010年4月16日起，该策略累积收益率为22.90%，成功率32.75%，最大回撤-15.46%。
• 总结：该策略长期表现良好，但上月未交易，需进一步分析其适用条件。

风险提示

• 本报告中的策略基于历史数据统计、建模和测算完成，不构成投资推荐。
• 市场波动性大，策略可能在不同市场环境下失效。
• 投资者应谨慎评估自身风险承受能力，并考虑多种策略的组合使用。

分析师信息

• 文巧钧
  SAC执证号：S0260517070001
  SFC CE No. BNI358
  邮箱：wenqiaojun@gf.com.cn
  电话：0755-88286935

• 张超
  SAC执证号：S0260514070002
  SFC CE No. BOB130
  邮箱：zhangchao@gf.com.cn
  电话：020-66338888-5132

• 罗军
  SAC执证号：S0260511010004
  电话：020-66335128
  邮箱：luojun@gf.com.cn
  注意：罗军并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。

图表索引

• 图1：风格套利策略历史表现（自2015年4月16日起）
• 图2：随机区间突破策略历史表现（自2010年4月16日起）
• 图3：加强版EMDT策略历史表现（自2010年4月16日起）
• 图4：EMDT策略历史表现（自2010年4月16日起）
• 图5：SLM策略历史表现（自2010年4月16日起）
• 图6：价量模式匹配策略历史表现（自2011年1月1日起）
• 图7：SMT策略历史表现（自2010年4月16日起）
• 图8：期权比率预测策略历史表现（自2015年2月9日起）

总结

期权比率预测策略在2021年1月表现突出，收益率为4.16%，为盈利状态，成功率和最大回撤均优于其他策略。加强版EMDT和EMDT策略也表现较好，但需关注其最大回撤。风格套利、价量模式匹配和SMT策略在上月表现不佳，需进一步优化。整体来看，各策略的历史表现差异显著，但均需谨慎对待市场波动风险。