量化交易策略月报：金融工程，上月期权比率预测策略表现较好-20210104-广发证券-22页_1mb

金融工程：上月期权比率预测策略表现较好

核心内容总结

本报告为2021年1月4日发布的量化交易策略月报，对多个策略在2020年12月1日至12月31日的交易表现进行总结，并提供历史数据回测表现。报告重点指出，期权比率预测策略在上月表现突出，具有较高的收益率和盈利概率，而其他策略如风格套利、SLM等则表现较差。

上月策略表现

关键信息：

• 期权比率预测策略在上月表现最佳，实现**4.22%**的月收益率，**47.83%**的成功率，尽管最大回撤为-4.99%，但整体为盈利状态。
• 加强版EMDT与EMDT策略表现相似，均获得1.63%的月收益率，但成功率与最大回撤略低于期权比率预测。
• SLM策略和风格套利策略为亏损状态，其中SLM策略月收益率为-1.79%，风格套利策略为-1.76%。
• 价量模式匹配策略和SMT策略表现较稳定，分别实现0.47%和2.55%的月收益率。

历史表现（截至2020年12月31日）

1. 风格套利策略

• 总交易次数：1394
• 总收益率：2.92%
• 成功率：50.65%
• 最大回撤：-19.15%

2. 随机区间突破策略

• 总交易次数：1200
• 总收益率：22.90%
• 成功率：32.75%
• 最大回撤：-15.46%

3. 加强版EMDT策略

• 总交易次数：1768
• 总收益率：630.71%
• 成功率：45.25%
• 最大回撤：-16.83%

4. EMDT策略

• 总交易次数：1519
• 总收益率：468.44%
• 成功率：43.52%
• 最大回撤：-16.54%

5. SLM策略

• 总交易次数：2579
• 总收益率：629.63%
• 成功率：35.75%
• 最大回撤：-24.29%

6. 价量模式匹配策略

• 总交易次数：2343
• 总收益率：585.04%
• 成功率：47.33%
• 最大回撤：-29.76%

7. SMT策略

• 总交易次数：2580
• 总收益率：382.16%
• 成功率：28.45%
• 最大回撤：-8.17%

8. 期权比率预测策略

• 总交易次数：1436
• 总收益率：392.21%
• 成功率：48.19%
• 最大回撤：-20.26%

关键分析

• 期权比率预测策略在多个时间尺度上均表现优异，上月实现4.22%的收益率，历史累计收益率达392.21%，成功率48.19%。
• 加强版EMDT和EMDT策略表现相近，历史累计收益率分别为630.71%和468.44%，但上月收益率仅为1.63%，略低于期权比率预测。
• SLM策略虽然历史累计收益率高达629.63%，但上月表现不佳，月收益率为-1.79%，成功率仅22.73%。
• 价量模式匹配策略与SMT策略表现稳定，但收益率相对较低，且最大回撤较大。
• 随机区间突破策略在上月未有交易，但历史表现较好，累计收益率为22.90%。

风险提示

• 所有策略均基于历史数据进行回测，不能保证未来表现。
• 市场波动具有不确定性，策略可能存在失效风险。
• 本报告不构成策略推荐，投资者需自行评估风险。

分析师信息

• 文巧钧
  SAC执证号：S0260517070001
  SFC CE No. BNI358
  联系方式：0755-88286935 / wenqiaojun@gf.com.cn

• 张超
  SAC执证号：S0260514070002
  SFC CE No. BOB130
  联系方式：020-66338888-5132 / zhangchao@gf.com.cn

• 罗军
  SAC执证号：S0260511010004
  联系方式：020-66335128 / luojun@gf.com.cn
  注意：罗军并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。

总结

• 期权比率预测策略在上月和历史表现中均表现突出，是当前值得关注的策略之一。
• 其他策略如加强版EMDT、EMDT、价量模式匹配和SMT也有不错的累计收益，但需注意其最大回撤风险。
• 风格套利和SLM策略在上月表现较差，但历史累计收益率较高，需进一步分析其波动原因。
• 投资者应谨慎对待策略表现，结合市场环境进行决策，避免盲目跟从。