20230416-国元证券-新点软件-688232.SH-2022年年度报告点评_业绩实现稳健增长_加大研发布局未来_4页

新点软件(688232)于2023年4月12日发布2022年年度报告，业绩稳健增长。公司2022年实现营业收入2824亿元，同比增长107%；归母净利润573亿元，同比增长1368%。智慧招采收入1222亿元，增长1493%，成为主要增长引擎；而智慧政务和数字建筑收入分别下降737%和789%，影响了整体表现。

公司持续推进产品迭代，在智慧招采领域完成多个省级标杆项目，服务覆盖全国大部分地区；智慧政务方面，新增省级平台案例和项目覆盖31个省；数字建筑发布新平台，承接多个标杆项目。此外，公司优化AI资产，利用自然语言处理、图像识别等技术提升服务效率，并在数据要素领域抓住政策机遇，发布商业模式。

基于数字中国战略，公司预测2023-2025年营业收入分别为3547亿元、4325亿元、5135亿元，归母净利润分别为714亿元、894亿元、1101亿元。目标PE为40倍，对应目标价8640元，维持买入评级。

风险包括无实际控制人、新业务不确定性、经营季节性波动、应收账款坏账及行业竞争加剧。