20230416-国元证券-普联软件-300996.SZ-2022年年度报告点评_业绩实现稳健增长_加大研发布局未来_4页_1mb

普联软件（300996）2022年年度报告总结

业绩亮点

• 公司2022年实现营业收入694亿元，同比增长1931%；归母净利润158亿元，同比增长1432%，综合毛利率达47.81%，同比提升13.9个百分点。
• 主要业务贡献：
  • 石油石化行业：收入427亿元，同比增长423%。
  • 金融行业：收入62亿元，同比增长604%，主要得益于监管与保险业务的稳健增长。

业务布局扩展

• 石油行业：在中石油、中石化等四大国有石油公司保持稳定增长，同时积极布局信创ERP及石油行业设备管理。
• 建筑行业：完成对思源时代和世圭谷的收购，扩展战略规划、综合统计及生产管理等业务领域，并加强数字建造产品研发。

核心产品与技术

• 提升OSP平台兼容性，支持国产软硬件环境。
• 推进智能财务共享与XBRL数据应用，完成保险行业偿二代二期升级及期货监管系统建设。

财务与估值预测

• 盈利预测（2023-2025）：
  • 营收：956亿/1254亿/1604亿元，同比增长率分别为37.7%、31.1%、27.9%；
  • 归母净利润：225亿/305亿/401亿元，同比增长率分别为42.1%/30.3%/31.6%；
  • EPS：1.57元/2.12元/2.79元/股，对应PE：30.98倍/22.90倍/17.40倍。
• 目标价6280元，给予2023年40倍PE，维持“买入”评级。

风险提示

• 客户集中风险（石油石化、金融等主要客户）；
• 业绩季节性波动、市场竞争、技术创新及核心技术泄露等风险。

基本面数据

• 流通A股：8.519亿股，总股本14.377亿股；
• 当前股价4850元，6个月目标价6280元；
• 上市以来PE区间：22-78倍。

总结涵盖公司业绩、行业分布、核心能力、财务预测与风险，符合报告分析要点。