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新点软件（688232）公司点评报告

公司概况

行业领域：智慧招采、智慧政务、数字建筑。
业务特点：提供软件为核心的智慧化整体解决方案，包括软件平台、运营维护服务及智能化工程实施等。
市场份额：在全国设立六大区域总部及23大区域运营中心，客户涵盖政府及大型企业。

研究观点与业绩回顾

2023年Q1-Q3业绩：营收同比下滑13.78%，净利润下滑149.64%，主要受宏观经济环境及政府项目进度延迟影响。
短期展望：随着宏观经济改善及政策推动，传统业务需求有望逐步修复。

政策机遇

江苏省及苏州市、无锡市已发布公共数据相关政策《数据二十条》及《公共数据授权运营平台技术要求》，公司参与标准制定，有望在数据要素运营领域拓展“平台+应用+运营”解决方案的服务范围。

投资建议

• 评级：首次覆盖，买入评级。
• 目标价区间：当前股价对应PE为2551倍，预计未来3年EPS依次为15.1元、19.9元、24.1元，PE逐年下降至1942倍、1603倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 下游需求恢复不及预期；
• 数据要素政策推进慢于预期；
• 竞争加剧导致利润下滑。

关键数据表

盈利预测（单位：亿元）

财务比率

备注：数据来源为公司公告及中邮证券研究所，风险提示及免责条款详见原文。