20171016-第一创业-大类资产配置报告_投资者不必急于获利了结_7页_306kb

报告摘要

本报告主要分析了A股和港股市场在“十九大”召开前后的走势及投资机会，提出投资者不必急于获利了结，应关注政策导向与宏观经济数据带来的投资机遇。

政策影响
- “十九大”是十月份最重要的政策事件，尽管市场在会议前后可能有短期调整，但不会改变中期趋势。
- 货币政策预计保持中性偏稳，定向降准有助于流动性改善。
- 三季度宏观经济数据预计好于市场预期，对市场有提振作用。
板块机会
- 周期股板块：受经济数据好转预期影响，有望出现短期反弹。
- 环保行业：十九大将推动环保成为三大攻坚战之一，环保板块估值处于历史低位，具备补涨潜力。
- 国企改革：政策有望加速推进，第三批试点企业名单即将公布，重点关注混改、央企兼并重组及地方国企改革。

市场表现
- 港股市场在国庆假期后走势平稳，恒指微涨0.1%，国企指数表现略好。
- 房地产和原材料板块受政策影响表现较弱，食品零售、环保电力等板块相对较强。
前景展望
- 海外资金持续流入港股，市场吸引力上升，港股估值仍具优势。
- 十九大精神将增强市场信心，港股中长期趋势不变。
- 金融板块：估值较低，基本面稳定，建议继续配置。
- 港股通标的：小盘股估值优势显著，若被纳入港股通，有望受益于内地资金流入。
- 补涨机会：关注涨幅较小、估值便宜且基本面受益于经济改善的板块，如医疗保健和日常消费。