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东方财富漂亮50指数跟踪月报总结

核心内容概述

东方财富漂亮50指数在2016年8月继续表现出色，本月涨跌幅为4.03%，显著高于同期HS300的1.59%和上证50的1.54%，跑赢市场所有主要指数。指数自基点2013年12月31日以来，累计涨幅达到100.90%，远超HS300的37.51%，超额收益率达63.39%。当前指数市盈率19.95倍，市净率2.90倍。

主要观点

• 指数表现优异：东方财富漂亮50指数连续五个月跑赢HS300，且在近期内表现出显著的超额收益。
• 成份股调整：本月调入3只股票（新希望、鲁泰A、天康生物），调出3只股票（川投能源、三川智慧、老板电器）。
• 行业构成：权重排名靠前的行业包括医药生物（18.46%）、化工（15.75%）、公用事业（13.24%）、农林牧渔（10.43%）和机械设备（4.73%）。
• 因子表现分析：
  • 不剔除行业市值影响时，流动性与动量表现突出，而规模与小盘股表现较差。
  • 剔除行业市值影响后，流动性与动量依然排名靠前，但盈利波动率、杠杆和市场情绪表现相对较好。

关键信息

1.1 指数本月换仓信息

• 调入股票：新希望（000876）、鲁泰A（000726）、天康生物（002100）。
• 调出股票：川投能源（600674）、三川智慧（300066）、老板电器（002508）。
• 权重排名靠前的行业：医药生物、化工、公用事业、农林牧渔、机械设备。
• 指数市盈率和市净率：19.95倍、2.90倍。

1.2 指数上月表现

• 涨跌幅：4.03%。
• 超额收益率：2.44%。
• 跑赢主要指数：包括上证50、中证500、中证全指。
• 历史表现：累计涨幅100.90%，相对HS300胜率77.42%，相对上证50胜率67.74%，相对中证500和中证全指胜率均为61.29%。
• 主要贡献股票：华域汽车、宇通客车、华润双鹤等。

2.1 因子表现跟踪（不剔除行业市值影响）

• 大类因子表现：
  • 流动性：多空收益率9.70%。
  • 动量：多空收益率5.78%。
  • 规模：表现较差。
• 小类因子表现：
  • 最高价比最低价：多空收益率11.17%。
  • 过去20个交易日换手率：多空收益率11.10%。
  • 过去40个交易日换手率：多空收益率10.68%。
  • 速动比率和市值杠杆：表现较差。

2.2 因子表现跟踪（剔除行业市值影响）

• 大类因子表现：
  • 流动性：多空收益率5.18%。
  • 动量：多空收益率4.57%。
• 小类因子表现：
  • 盈利波动率：多空收益率-0.63%。
  • 杠杆：多空收益率-0.81%。
  • 市场情绪：多空收益率-0.88%。

指数简介

3.1 指数编制方法简介

东方财富漂亮50指数采用多因子选股模型，综合考虑多个财务和市场指标，以实现超额收益。

3.2 东方财富证券研究所多因子选股模型

该模型基于多个因子进行选股，包括流动性、动量、盈利波动率、杠杆、市场情绪等，以优化投资组合表现。

图表信息

• 图表1：东方财富漂亮50指数最新成份股信息。
• 图表2：东方财富漂亮50指数行业构成。
• 图表3：东方财富漂亮50指数财务指标。
• 图表4：东方财富漂亮50上月表现。
• 图表5：东方财富漂亮50指数历史表现。
• 图表6：东方财富漂亮50指数历史月度胜率统计。
• 图表7：东方财富漂亮50近期与市场指数对比。
• 图表8：东方财富漂亮50指数成份股上月表现。
• 图表9 & 10：不剔除行业市值影响因子表现跟踪。
• 图表11 & 12：剔除行业市值影响因子表现跟踪。
• 图表13：东方财富证券研究所多因子选股流程图。

总结

东方财富漂亮50指数在2016年8月继续展现出强劲的市场表现，显著跑赢主要指数。其多因子选股模型在不同因子表现上均取得一定成效，特别是在流动性与动量因子上表现突出。指数的成份股调整反映了其对市场变化的适应能力，同时其行业构成和财务指标也显示出良好的投资价值。