20170801-东方财富证券-东方财富漂亮50指数跟踪月报_上月大类因子中流动性和价值表现优异_18页_2mb

东方财富漂亮50指数跟踪月报总结

核心内容概述

东方财富漂亮50指数在2017年8月表现一般，涨跌幅为0.87%，相对沪深300指数的超额收益率为-1.07%。从历史表现来看，该指数自基点以来累计涨幅达到123.04%，远高于沪深300的60.42%，显示出较强的长期投资价值。目前，该指数市盈率为9.06倍，市净率为1.3倍，表明其估值处于较低水平。

主要观点

• 指数表现：尽管本月指数涨幅一般，但长期来看，其表现优于市场主要指数。
• 调仓信息：本月调入了广宇集团、宏达高科、金地集团和首钢股份，调出了汤臣倍健、金河生物、海达股份和金正大。
• 因子表现：在不剔除行业市值影响的情况下，流动性与价值因子表现优异；剔除行业市值影响后，价值与成长性因子表现突出，而盈利波动率与杠杆因子表现较差。
• 行业构成：指数权重主要集中在银行（65.55%）、房地产（14.74%）、采掘（4.17%）、农林牧渔（3.15%）和汽车（2.79%）等行业。

关键信息

指数表现

• 东方财富漂亮50指数：0.87%
• 沪深300指数：1.94%
• 上证50指数：3.46%
• 中证500指数：2.60%
• 中证全指：1.07%

历史胜率

• 相对沪深300：74.42%
• 相对上证50：67.44%
• 相对中证500：67.44%
• 相对中证全指：67.44%

成份股表现

• 贡献度排名靠前的股票包括建设银行（96.63%）、世联行（3.56%）、通威股份（1.96%）和潞安环能（3.53%）。
• 一些股票如金正大、海达股份等表现不佳，跌幅较大。

因子表现

• 不剔除行业市值影响：
  • 大类因子：流动性（3.61%）、价值（3.5%）表现优异
  • 小类因子：归属母公司净利润增长率（9.26%）、账面价值比市值（9.24%）表现优异
• 剔除行业市值影响：
  • 大类因子：价值（2.81%）、成长性（1.76%）表现优异
  • 小类因子：账面价值比市值（5.94%）、ROA同比增长率（5.13%）表现优异

指数简介

指数编制方法

• 东方财富漂亮50指数由东方财富证券研究所基于多因子选股模型编制，旨在反映价值投资和成长性股票的综合表现。

多因子选股模型

• 该模型结合了多种财务指标和市场因子，以评估股票的潜在价值和成长潜力。
• 模型包括对大类因子和小类因子的综合分析，以优化投资组合的收益和风险。

总结

东方财富漂亮50指数在8月份表现一般，但长期来看，其累计涨幅显著高于市场主要指数，显示出良好的投资潜力。调仓信息显示，本月增加了部分房地产和纺织制造行业的股票，同时剔除了部分表现不佳的股票。从因子表现来看，流动性、价值、归属母公司净利润增长率和账面价值比市值等因素表现优异，而盈利波动率和杠杆等因素表现较差。整体而言，该指数在多个时间周期内表现良好，适合长期价值投资。