20130901-宏源证券-造纸轻工行业周报_全球包装业销售额增长迅猛_41页_1mb

报告摘要

造纸轻工行业周报总结（2013年9月1日）

核心内容概览

2013年9月1日发布的造纸轻工行业周报，涵盖了行业整体表现、重点上市公司公告、行业动态、各板块经营情况及上下游变化，以及投资策略等内容。报告指出，本周造纸轻工行业指数上涨1.83%，跑输上证综指0.15%，其中包装印刷板块涨幅最大，达到3.34%。个股中，珠海中富涨幅22.00%，而安妮股份跌幅最大，为-11.74%。

主要观点

1. 行业整体表现

行业指数：造纸轻工行业指数本周上涨1.83%，而上证综指上涨1.99%，中小板指数下跌1.83%，创业板指数下跌2.84%。
子板块表现：包装印刷涨幅最大，文娱用品跌幅最明显。
个股表现：珠海中富涨幅最高，安妮股份跌幅最大。

2. 上市公司公告重点

凯恩股份：股东注资，实际控制人变更，公司股票复牌。
冠豪高新：继续停牌，因重大资产重组复杂性高。
万顺股份、老凤祥、东风股份、高乐股份、美盈森、奥瑞金、姚记扑克、喜临门：均发布2013年半年度报告，部分公司净利润增长显著。
*青山纸业、景兴纸业、ST美利：拟转让部分资产，部分公司业绩下滑。
珠海中富：关停9家子公司，上半年净利润扭亏为盈，增长4607.31%。
喜临门：新品订货会预定1.65亿，反映良好。

3. 行业动态

造纸行业：
- 纸类产品价格稳定。
- 废纸外盘行情回暖，但OCC面临下行压力。
- 国内木材进口量增长，但纸浆产量下降。
- 2013年一季度造纸业景气度提升，二季度需求不足导致价格疲软。
- 新闻纸价格下滑至约4550元/吨。
印刷包装行业：
- 全球包装销售额预计到2016年增长达8200亿美元。
- 美国印刷业产值环比下降1.2%，低于预期。
- 美媒指出报纸发行量下滑但仍吸引大量读者。
家具行业：
- 2013年6月中轻家具景气指数为94.13，显示行业景气度有所提升。
- 家具行业规模以上企业数量为4580家，占轻工全行业的4.66%。
- 2013年上半年中国珍贵阔叶木材进口大幅增长。
文娱用品行业：
- 义乌小商品指数（玩具类）环比增长0.22%，文化办公用品指数下滑3.52%。
- 玩具累计出口59.51亿美元，同比增长6.19%。
- 乐器行业出口形势严峻，出口额同比下降4.73%。

4. 各板块经营情况

造纸板块：
- 纸类产品价格稳定。
- 国内阔叶木浆价格微跌，针叶木浆价格上行。
- 7月机制纸及纸板累计产量同比下降2.09%，纸浆产量下降2.03%。
- 纸及纸板出口增长17.41%，新闻纸出口增长611.15%，牛皮纸出口增长98.83%。
- 纸及纸板进口同比下降10.53%，废纸进口同比下降0.40%。
印刷包装板块：
- 纸箱和塑料薄膜产量分别增长29.73%和15.93%。
- 下游需求行业表现不一，部分行业如电子器件、食品制造、化妆品制造等增长显著。
- 塑料包装和金属包装上游原材料价格波动，聚乙烯价格下跌，金属铝价格环比下跌但同比增长。
家具板块：
- 7月家具产量同比下降4.22%，但主营收入同比增长12.70%。
- 家具及其零件出口增长10.44%，出口价格指数增长3.88%。
珠宝首饰板块：
- 上半年主营收入增长，但部分公司净利润下滑。
- 金价上涨1.61%，银价上涨1.37%。
文娱用品板块：
- 玩具出口增长，但文娱用品整体下跌1.22%。

关键信息

行业整体趋势：全球包装销售额预计在2016年达到8200亿美元，发展中国家和新兴工业国对包装的需求增长显著。
公司表现：部分公司如奥瑞金、美盈森、中福实业等表现出色，净利润增长显著。
市场动态：部分公司如凯恩股份、冠豪高新、景兴纸业等有重大事项公告，涉及股权变更、资产转让等。
原材料价格波动：废纸、纸浆等价格有所波动，影响行业成本。
出口情况：玩具出口增长，但部分行业如乐器出口形势严峻。

投资策略

包装印刷板块：继续看好业绩稳健的奥瑞金。
家具行业：推荐喜临门、美克股份、索菲亚，受益于地产景气滞后效应。

行业数据一览

指标	数据
造纸轻工行业指数	1.83%
上证综指	1.99%
珠海中富涨幅	22.00%
安妮股份跌幅	-11.74%
机制纸及纸板出口增长	17.41%
新闻纸出口增长	611.15%
牛皮纸出口增长	98.83%
纸浆进口下降	-1.73%
废纸进口下降	-0.40%
七月份家具产量下降	-4.22%
家具主营收入增长	12.70%
家具及其零件出口增长	10.44%
家具及其零件出口价格指数增长	3.88%
金价上涨	1.61%
银价上涨	1.37%