20230831-国元证券-凌志软件-688588.SH-2023年半年度报告点评_业务量稳健增长_加大研发布局未来_4页_1mb

凌志软件2023年半年度报告分析

核心事件

公司于2023年8月29日发布2023年半年度报告。

业绩表现

• 营业收入3352.819亿元，同比增长375%，但净利润同比下降1,486%，主因受日元汇率下降影响，对日业务收入部分损失；若按2022年同期汇率计算，营业收入可增加7.72亿元。
• 扣除非经常性损益净利润增长717%，显示出业务核心经营稳健。

业务进展

• 对日软件开发： 成功交付多个重要项目，如“金融服务营销一体化平台”及“证券在线交易SaaS平台”升级。
• 国内应用软件： 推进数字化转型解决方案，采用OCI云技术和PaaS平台构建新系统，赋能传统金融行业。

研发投入

• 研发投资42.3544亿元，同比增长2,065%，占营收比例达12.63%。
• 正在推进17个在研项目，聚焦云计算、AI、金融科技等；截至2023年6月，已有254项软件著作权和7项发明专利。

前景与展望

• 预测2023-2025年营业收入分别为809亿、988亿、1,195亿元；归母净利润依次为232亿、288亿、354亿元。
• 预计市盈率从26倍降至17倍，维持“买入”评级。

风险提示

主要包括日本市场依赖、主要客户集中、汇率波动、财务及行业风险。