20230824-国金证券-应流股份-603308.SH-业绩符合预期_两机业务持续稳健增长_4页_961kb

公司中报显示业绩大幅增长，主要受益于“两机”和核电业务。主营收入同比上升762%，归母净利润增长1021%。增长驱动因素包括航空航天板块收入同比增长2156%和核电板块增长2257%，突出国产燃气轮机和核工业进展。盈利能力方面，毛利率下降11.1个百分点至36.55%，但费用率优化，管理/研发/销售费用率分别下降。未来预测维持增持评级，估计2023-2025年净利润为45亿、55亿、66.6亿元，对应PE估值逐步降低至15倍。风险包括人民币汇率波动、原材料价格波动及下游需求不确定性。