> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 己二腈与尼龙66行业总结 ## 核心内容 己二腈是生产尼龙66（PA66）的核心原料，属于聚酰胺产业链中的关键一环。过去我国己二腈几乎全部依赖进口，但近年来随着国内企业的技术突破和产能扩张，己二腈国产化进程加快，行业格局正在发生变化。 ## 主要观点 ### 1. 技术路线 己二腈生产主要有三种工艺： - **丁二烯直接氢氰化法**：具备经济效益，适合工业化生产，是目前全球最主流的生产工艺，全球产能占比约70%。 - **丙烯腈电解法**：技术路线较为复杂，成本较高，应用较少。 - **己二酸氨化法**：工艺流程较长，效率较低，主要用于特定需求。 ### 2. 行业特征 - **技术壁垒高**：过去几十年，全球仅有少数企业掌握己二腈的完整工业化技术，技术门槛较高。 - **一体化协同**：下游应用高度集中，约99.9%用于生产己二胺，因此新建产能多采用“己二腈-己二胺-PA66”一体化项目，以提高效率和降低成本。 - **国产化加速**：中国己二腈行业正处于产能爬坡期，随着本土企业技术突破，行业有望实现国产化加速，逐步减少对进口的依赖。 ### 3. 行业竞争格局 - 全球己二腈行业呈现寡头垄断格局，**英威达**（Invista）占据约50%的市场份额。 - 海外头部企业凭借核心技术专利壁垒，长期掌握全球供给。 - 国内企业在技术突破的基础上，通过一体化项目构建低成本优势，有望扩大市场份额。 ## 关键信息 - **技术突破**：2022年之前，我国己二腈几乎全部依赖进口，但近年来国内企业实现了技术突破并成功量产。 - **产能扩张**：国内己二腈行业正处于产能爬坡期，随着本土产能的快速崛起，部分海外企业因成本竞争力不足而关停工厂。 - **产业链协同**：己二腈主要用于生产己二胺，进而用于制造尼龙66，因此产业链高度协同，一体化项目成为主流。 - **市场前景**：随着国产化加速，中国己二腈行业有望在成本、供应稳定性等方面获得优势，提升在全球市场的竞争力。 ## 企业布局 国内企业通过技术突破和一体化项目布局，逐步掌握己二腈生产技术，实现国产替代。同时，海外企业由于成本和规模劣势，部分已退出市场，为国内企业提供了发展空间。 ## 行业机会与风险 ### 行业机会 - 国产化替代加速，带来新的市场增长点。 - 一体化项目提升产业链协同效率，降低生产成本。 - 国内企业技术进步有望打破海外垄断，增强国际话语权。 ### 行业风险 - 技术壁垒依然较高，国内企业在核心催化剂、产品纯度等方面仍需提升。 - 海外企业可能通过技术封锁或市场策略限制国内企业的发展。 - 行业竞争加剧，可能导致价格战，影响企业利润空间。 ## 总结 己二腈作为尼龙66的核心原料，其国产化对聚酰胺产业链具有重要意义。随着国内企业技术突破和产能扩张，行业格局正在发生转变。未来，国内企业有望通过一体化项目构建成本优势，提升市场份额，但同时也要面对技术壁垒、海外竞争等挑战。整体来看，己二腈行业具备较大的发展潜力，但也需谨慎应对潜在风险。