2017年中国上市银行半年度业绩回顾_28页_1mb

2017年上市银行半年度业绩回顾总结

核心内容

本报告分析了2017年上半年30家境内外A股及/或H股上市银行的财务表现、业务发展及监管环境变化，旨在评估银行业整体发展趋势及未来挑战。

主要观点

• 去杠杆政策持续推进：中国总债务占GDP比重已超过国际警戒线，尤其是国企高负债问题突出。监管通过强化影子银行治理、推进MPA评估及金融改革，逐步降低金融体系杠杆率。
• 影子银行风险出清：影子银行信贷规模从2016年的60-70万亿下降，银行表外理财规模也出现明显下滑。监管政策对同业存单、委托贷款等进行穿透式管理，改善了银行资产透明度。
• 银行业盈利能力分化：净息差和净利差有所收窄，但大型商业银行表现相对稳健。手续费及佣金收入增速明显放缓，尤其是理财、托管及代理业务受到政策影响较大。
• 资产质量有所改善：不良贷款率、拨备覆盖率等指标略有回升，关注类贷款及逾期贷款规模下降，但地区间差异显著，东北地区贷款质量恶化明显。
• 负债结构调整明显：客户存款增长较快，但股份制银行和城商行同业负债及应付债券增速放缓，负债端成本压力有所缓解。
• 表外业务收缩：表外理财规模下降，托管业务增速放缓，信贷承诺增长但分化明显，银行承兑汇票、信用证等传统表外业务面临挑战。

关键信息

一、经济与金融形势概览

• 债务结构问题突出：中国总债务占GDP比重从2008年的141%上升至2016年的257%，远超国际警戒线90%。
• 非金融企业债务率最高：国企债务占GDP比重为177%，而居民、金融机构和政府部门债务率相对较低。
• 影子银行规模下降：2016年底影子银行信贷规模约60-70万亿，2017年明显收缩，表明监管政策初见成效。
• 金融去杠杆成效显著：M2增速下降，银行表外理财规模减少，资产端收益率企稳，负债端成本控制能力增强。

二、盈利能力分析

• 净息差与净利差下降：2017年上半年，上市银行净息差为1.96%，同比下降21bps；净利差为1.83%，同比下降20bps。
• 贷款利率下降：发放贷款平均利率为4.34%，同比下降34bps；大型商业银行平均利率为4.13%，股份制银行跌破5%至4.80%。
• 手续费及佣金收入分化：整体收入增速放缓，剔除“营改增”影响后，平均增速为16.26%，较上年下降21.79个百分点。
• 理财业务受压明显：理财、托管及代理业务收入增速下降，部分银行出现负增长。

三、资产情况分析

• 资产增速放缓：总资产增幅为7.7%，金融资产投资增幅为2.03%，同业资产规模下降7.2%。
• 贷款质量改善：华东地区不良贷款率下降，东北地区不良贷款率上升较快，整体资产质量有所企稳。
• 关注类贷款减少：上市银行关注类贷款平均降幅达0.47%，部分银行如邮储银行表现突出。
• 金融资产配置调整：债券投资占比上升，非标及理财产品配置减少，表明银行资金向表内贷款倾斜。

四、负债情况分析

• 负债端成本控制：客户存款平均增幅5.8%，高于资产增幅；计息负债付息率基本持平。
• 应付债券增速放缓：平均增幅为20.4%，主要受同业存单发行减少影响。
• 同业负债收缩：平均下降12.3%，监管趋严及流动性趋紧是主要原因。

五、表外业务分析

• 表外理财规模下降：2017年上半年表外理财规模下降6.68%，反映监管政策对理财市场的约束。
• 托管业务增速放缓：托管资产规模增速下降至6.24%，部分银行如上海银行出现负增长。
• 信贷承诺增长：平均增幅18.74%，股份制银行增长最快，城商行增速放缓。
• 传统表外业务分化：银行承兑汇票持续下降，信用证降幅放缓，保函业务则小幅增长。

总结

2017年上半年，中国银行业在去杠杆政策背景下经历了结构性调整。资产增速放缓、盈利能力分化、表外业务收缩成为主要趋势，但整体资产质量有所改善，不良贷款率及拨备覆盖率回升。大型商业银行因较强存款基础和稳健经营策略，相对受益于政策调整。未来监管将继续强化，但也将更加注重规范发展，银行业进入“紧平衡”新常态。