2017年上市银行半年度业绩回顾_25页_1mb

2017年上市银行半年度业绩总结

核心内容概览

本报告分析了2017年上半年30家境内外上市银行的财务业绩，涵盖大型商业银行、股份制商业银行和城市商业银行，重点探讨了经济及金融形势、盈利能力、资产与负债情况以及表外业务的变化。

主要观点

1. 金融去杠杆与监管收紧

• 去杠杆政策聚焦高负债国企：中国总债务占GDP比重持续上升，非金融企业尤其是国企债务占比高，影子银行体系风险积累。监管加强，推动信贷回归银行资产负债表，减少监管套利。
• 影子银行规模收缩：2016年底影子银行信贷规模约60-70万亿，占整体信贷比重33%。2017年监管措施实施后，影子银行规模阶段性下降，整体金融风险逐步出清。
• 监管趋严影响同业业务：MPA政策和穿透式监管令同业资产持续收缩，同业负债增速放缓，部分银行面临资金成本上升压力。

2. 盈利能力变化

• 净息差与净利差企稳：2017年上半年上市银行净息差1.96%，净利差1.83%，同比分别下降21bps和20bps，但大型商业银行净利差有望率先企稳。
• 生息资产收益率稳定：贷款平均利率下降，但同业资产利率略有上升，整体资产端收益率趋于稳定。
• 手续费及佣金收入分化：30家银行手续费及佣金收入平均增速16.26%，较上年下降21.79个百分点，理财、托管及代理业务增速明显放缓。

3. 资产情况分析

• 资产增速趋缓，结构调整明显：贷款增速高于其他资产，股份制银行和城商行“非信贷为信贷资产让路”。
• 贷款质量初步企稳：不良贷款率微降，拨备覆盖率回升，关注类贷款降幅明显，部分银行如招行、邮储表现突出。
• 金融资产投资增速放缓：金融资产投资规模增幅降至2.03%，其中城商行出现负增长，债券及非标类投资配置减少。

4. 负债情况分析

• 负债结构优化，股份制银行和城商行压力大：客户存款增长较快，但股份制银行和城商行更多依赖同业负债和应付债券。
• 同业负债规模下降：受监管影响，同业负债平均下降12.3%，预计2018年一季度将进一步纳入MPA考核。

5. 表外业务分析

• 表外理财规模下行：表外理财增速下降6.68%，整体呈现负增长。
• 托管业务增速放缓：托管资产规模增速降至6.24%，部分银行如上海银行出现负增长。
• 信贷承诺增长，表外三项分化：信贷承诺平均增长18.74%，其中股份制银行增长最快；银行承兑汇票持续负增长，信用证降幅放缓，保函业务则小幅增长。

关键信息

• 去杠杆政策效果初显：影子银行规模收缩，银行资产透明度提升，风险敞口逐渐暴露，推动资本和拨备水平提高。
• 区域贷款质量差异：华东和珠江三角洲贷款质量改善，东北地区恶化，尤其中国银行不良贷款率上升显著。
• 政策调整风险与再融资需求：监管政策调整带来一定风险，部分银行启动再融资计划，总额超过5200亿元。
• 市场流动性趋紧：中小银行资产增速放缓，大型银行因存款基础稳固，净利差改善。
• 投资结构优化：大型商业银行更偏向债券投资，股份制银行和城商行投资标的差异加大，部分银行减少非标投资，增加债券配置。

结构分析

总结

2017年上半年，中国银行业在金融去杠杆和监管收紧的背景下，盈利能力有所波动，资产与负债结构调整明显，表外业务规模下降。尽管部分银行面临利润下滑和再融资压力，但整体金融体系风险逐步出清，银行业进入“紧平衡”状态。未来，随着监管进一步深化，银行需在合规前提下寻求稳健增长路径。