2017上市银行半年度业绩回顾_27页

2017年上市银行半年度业绩总结

核心内容概述

本报告分析了2017年上半年30家境内外A股及/或H股上市银行的财务业绩，涵盖经济及金融形势、盈利能力、资产与负债结构、表外业务等多个方面，旨在观察银行业务发展、经营模式及监管环境变化，并展望中国银行业未来趋势。

主要观点与关键信息

1. 经济与金融形势概览

• 去杠杆政策聚焦高负债国企：2008年至2016年，中国总债务占GDP比重从141%升至257%，远超国际警戒线。非金融企业尤其是国企债务率偏高，影子银行体系积累风险。监管政策聚焦于国企改革与金融改革，以降低债务增速。
• 影子银行监管初见成效：随着监管加强，部分信贷回归银行资产负债表，影子银行信贷规模下降，整体金融风险逐步出清。未来监管措施可能进一步深化。

2. 盈利能力分析

• 净息差与净利差企稳：2017年上半年，上市银行净息差为1.96%，同比下降21bps；净利差为1.83%，同比下降20bps。大型商业银行净利差有望率先企稳。
• 生息资产收益率稳中有升：贷款平均利率为4.34%，同比下降34bps；金融资产投资平均收益率为3.74%，同比下降18bps；其他生息资产收益率略有上升。
• 手续费及佣金收入增速放缓：整体手续费及佣金收入同比平均增速为16.26%，较上年下降21.79个百分点。理财、托管及代理业务收入增速显著下降，主要受金融去杠杆及监管影响。

3. 资产情况分析

• 资产增速趋缓，结构调整明显：贷款平均增幅为7.7%，高于其他资产增幅。金融资产投资增速明显放缓，同业资产规模持续下降。
• 区域贷款质量分化：华东、珠江三角洲不良贷款率及余额双降，而东北地区不良贷款率快速上升，尤其是中国银行。整体不良贷款率微降，拨备覆盖率回升。
• 关注类贷款与逾期贷款下降：关注类贷款平均降幅达0.47%，逾期贷款平均微降0.05%。大型商业银行不良贷款剪刀差低于100%，股份制及城市商业银行则高于100%。

4. 负债情况分析

• 负债结构调整，压力集中在股份制及城商行：客户存款平均增幅为5.8%，高于资产增幅。应付债券平均增幅为20.4%，同业负债规模普遍下降。
• 负债端成本趋于稳定：计息负债付息率同比基本持平，吸收存款利率下降，应付债券利率上升，尤其股份制银行和城商行涨幅较大。

5. 表外业务分析

• 表外理财规模下降：2017年上半年表外理财规模下降6.68%，整体呈负增长。
• 托管业务增速放缓：托管资产规模增速为6.24%，较年初下降30.16个百分点。
• 信贷承诺与表外三项分化：信贷承诺平均增幅为18.74%，股份制银行增幅最高。表外三项（银行承兑汇票、开出保函、信用证）表现分化，其中银行承兑汇票降幅显著。

总体趋势与展望

• 银行业增速放缓，风险暴露：资产增速放缓，资本和拨备水平提升，风险敞口逐渐暴露，整体经营环境趋于稳健。
• 政策调整风险需警惕：监管收紧虽有效降低金融风险，但也带来信贷紧缩和银行盈利压力，部分银行已启动再融资计划。
• 未来监管预期增强：随着金融稳定委员会成立，监管措施可能进一步加强，但强调规范而非全面限制影子业务。

上市银行分类分析

大型商业银行（6家）

• 资产规模大，市场流动性提供者。
• 净息差、净利差下降幅度较小，资本水平较高。
• 存款增长稳定，负债端压力较小。

股份制商业银行（9家）

• 资产结构调整力度大，金融资产投资增速下降。
• 贷款及同业资产增幅明显低于大型银行。
• 拨备覆盖率较低，信贷质量波动较大。

城市商业银行（15家）

• 资产增速最慢，部分银行出现负增长。
• 负债结构依赖同业负债和应付债券。
• 不良贷款率较高，但拨备覆盖率仍显著优于其他类型银行。

重要数据概览

主要联系人

• 中国大陆：张小平（合伙人）
• 上海：曾浩（合伙人）
• 深圳：朱炜（合伙人）
• 北京：施仲辉（合伙人）
• 香港：唐业钰（合伙人）
• 广州：洪锐明（合伙人）

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