20221016-国海证券-机械设备行业周报_静待通用设备赛道拐点_加大光伏设备配置_19页_728kb

机械设备行业周报总结

核心内容概述

2022年10月16日发布的机械设备行业周报指出，当前通用设备行业仍处于景气下行阶段，行业整体表现弱于沪深300指数。分析师建议投资者关注具备强逻辑或低估值的公司，同时对自动化、激光、光伏设备、检测&计量、锂电设备及出口相关领域进行重点跟踪。

主要观点与关键信息

1. 通用设备行业

• 行业现状：自2021年下半年以来，通用设备行业持续承压，2022年Q3通用减速机、中低功率激光切割运控系统、刀具等核心零部件及下游设备环节（机床、叉车、注塑机、工业机器人）均面临同比下滑或环比改善有限的问题。
• 市场表现：2022年10月14日，SW机械板块上涨5.68%，沪深300上涨0.99%。
• 投资建议：当前通用设备行业拐点尚未明确，建议关注低估值或具备强逻辑的公司，如欧科亿、华锐精密、柏楚电子、宏华数科等。

2. 行业观点与本周建议关注个股

• 自动化：
  • 工业机器人2022年8月产量4.13万台，同比下降1.1%。
  • 建议关注刀具厂商欧科亿、华锐精密、国茂股份、绿的谐波等。
• 激光：
  • 行业高功率化趋势持续，6000W以上产品放量可期。
  • 建议关注柏楚电子（激光切割系统龙头）及锐科激光（激光器龙头，价格竞争有望改善）。
• 光伏设备：
  • 行业降本提效是主旋律，硅片、电池片、组件环节扩产规模有望超预期。
  • 建议关注晶盛机电、奥特维、帝尔激光、迈为股份等。
• 检测&计量：
  • 第三方检测需求持续增长，行业集中度提升，建议关注苏试试验、华测检测、广电计量等。
• 锂电设备：
  • 新能源汽车销量及动力电池装机量持续增长，建议关注先导智能、杭可科技、奕瑞科技、东威科技等。
• 出口方向：
  • 人民币贬值、运费下降、大宗商品价格下行及关税取消预期，出口型企业利润率有望修复。
  • 建议关注捷昌驱动、八方股份等。

3. 细分行业数据跟踪

• 工程机械：
  • 2022年8月挖掘机销量1.81万台，同比持平。
  • 装载机9月销量同比下降17%，但出口增长显著。
• 自动化：
  • 工业机器人、金属切削机床等产量均出现下滑。
• 锂电设备：
  • 9月动力电池产量达59.1GWh，同比增长155%。
  • 动力电池装车量31.6GWh，同比增长101.6%。
• 光伏设备：
  • 2022年7月我国光伏新增装机量预测上调至85-100GW。
  • 硅片大尺寸化趋势明显，预计2025年210mm硅片市场占比将超半数。
  • 多晶硅价格企稳，预计下月或有调整。

4. 行业评级及理由

• 行业评级：维持“推荐”评级。
• 评级理由：疫情加速国内制造业自动化升级趋势，下游行业带动设备厂商竞争力提升，进口替代在多个方向发生。

本周建议关注个股

风险提示

• 全球疫情控制不及预期；
• 国内制造业投资景气持续下滑；
• 关注公司新产品兑现不及预期；
• 关注公司订单增长不及预期；
• 关注公司业绩增长不及预期；
• 关注公司竞争格局加剧；
• 汇率、运费等大幅波动风险。

重点公司及盈利预测

详见上述表格。

行业评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300；
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300；
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300。
• 股票评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间；
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

免责声明

本报告仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户使用，不构成投资建议，也不保证信息的准确性和完整性。投资者应自行判断并谨慎决策。