20221121-国海证券-机械设备行业周报_石英坩埚市场证券化加速_通用设备拐点可期_24页_1001kb

石英坩埚市场证券化加速，通用设备拐点可期

核心内容概览

本报告主要分析机械设备行业的市场走势及重点领域的投资机会，重点聚焦石英坩埚市场、自动化、激光、光伏设备、锂电设备、检测&计量、出口方向和工程机械等行业。整体行业在疫情后呈现复苏迹象，部分细分领域景气度持续提升，建议关注具备技术壁垒和成长潜力的龙头企业。

主要观点

• 石英坩埚市场：受光伏和半导体产业需求推动，市场空间持续扩大。预计2024年石英坩埚市场空间约169亿元，核心关注点为“高纯度、大尺寸、低成本、长寿命”等发展趋势。
• 通用设备：受低基数效应影响，盈利能力有望改善，建议关注叉车、刀具等环节。
• 激光行业：高功率化趋势明显，国产替代进程加速，建议关注柏楚电子和锐科激光。
• 光伏设备：行业降本提效是主旋律，建议关注晶盛机电、奥特维等企业。
• 锂电设备：新能源汽车和储能需求推动锂电设备持续增长，建议关注先导智能、杭可科技等。
• 检测&计量：制造业升级带动第三方检测需求，行业集中度低，建议关注华测检测、苏试试验等。
• 出口方向：人民币贬值、运费下降、大宗商品价格下行，出口型企业利润有望修复，建议关注捷昌驱动、八方股份等。
• 工程机械：基建投资稳定增长，挖掘机销量持续上升，建议关注三一重工、恒立液压等。

关键信息

石英坩埚市场

• 应用领域：主要应用于光伏和半导体行业的高温拉晶过程。
• 核心壁垒：原料（高纯石英砂）、技术（高纯度、大尺寸、长寿命）和客户（认证流程）三重壁垒。
• 市场测算：2024年石英坩埚市场空间预计169亿元，核心厂商包括欧晶科技、晶盛机电、天宜上佳等。
• 价格趋势：高纯石英砂价格持续上涨，但国产提纯技术有望缓解成本压力。

自动化与工业机器人

• 行业数据：2022年10月工业机器人产量3.9万台，同比增长14.4%。
• 投资逻辑：制造业自动化升级趋势明显，建议关注刀具厂商欧科亿、华锐精密、国茂股份、绿的谐波等。

激光行业

• 趋势：高功率激光器需求增长，建议关注柏楚电子和锐科激光。
• 技术方向：激光切割运控系统、智能焊接机器人运控系统等技术方向值得关注。

光伏设备

• 行业趋势：全球光伏装机量持续增长，2022年全球新增装机量预计达218GW，我国预计达85-100GW。
• 产品需求：大尺寸硅片和N型电池推动石英坩埚需求增长。
• 重点公司：晶盛机电、奥特维、帝尔激光、迈为股份等。

锂电设备

• 市场增长：新能源汽车销量和动力电池装机量持续上升，2022年10月动力电池装机量达30.54GWh，同比增长98.1%。
• 重点公司：先导智能、杭可科技、奕瑞科技、东威科技等。

检测&计量

• 行业趋势：制造业升级推动检测需求增长，建议关注苏试试验、华测检测、广电计量等。
• 市场特点：需求分散，但龙头企业具备较强议价能力。

出口方向

• 利好因素：人民币贬值、运费下降、大宗商品价格下行。
• 重点公司：捷昌驱动、八方股份等。

工程机械

• 行业数据：2022年10月挖掘机销量2.05万台，同比增长8.1%。
• 重点公司：三一重工、恒立液压、建设机械等。

本周建议关注个股

• 柏楚电子：激光切割运控系统龙头，2022年PE 65倍。
• 苏试试验：检测设备龙头，2022年PE 45倍。
• 宏华数科：数码印花设备龙头，2022年PE 46倍。
• 欧科亿：国产刀具龙头，2022年PE 29倍。
• 晶盛机电：光伏设备龙头，2022年PE 33倍。

风险提示

• 全球疫情控制不及预期；
• 国内制造业投资持续下滑；
• 国产替代进程不确定性；
• 重点公司新产品兑现不及预期；
• 重点公司订单增长不及预期；
• 重点公司业绩增长不及预期；
• 行业竞争格局加剧；
• 汇率、运费大幅波动风险。

行业评级及理由

• 维持“推荐”评级，因疫情加速国内制造业自动化升级，下游行业推动设备厂商竞争力提升，进口替代进程加快。

重点关注公司及盈利预测