20220529-中国银河-机械设备行业周报_4月通用设备产量下降_钨基或成金刚线细线化新方向_19页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容

本周机械设备行业指数上涨 $0.22%$，沪深300指数下跌 $1.87%$，创业板指下跌 $3.92%$，在28个行业中排名第9位。剔除负值后，机械行业估值水平为24.7（整体法）。整体来看，机械行业受疫情和制造业投资放缓影响，部分细分板块表现疲软，但部分领域如光伏、新能源汽车、工业机器人等仍保持较高景气度。

主要观点

1. 4月通用设备产量下降
   受疫情反复和制造业投资放缓影响，4月通用设备产量出现自2021年10月以来的首次大幅下降。工业机器人产量为32535台，同比下降 $8.4%$，环比下降 $26.6%$；金属切削机床产量为4.70万台，同比下降 $19.0%$，环比下降 $18.8%$。而金属成形机床产量表现较为突出，同比增长 $58.3%$，环比增长 $58.3%$。

2. 钨基金刚线或成细线化新方向
   随着光伏行业持续高景气，硅片不断向大尺寸化、薄片化发展，推动金刚线向细线化演进。钨丝相比高碳钢丝，具有更强的抗拉强度和韧性，未来有望成为金刚线的主流基材。美畅股份、岱勒新材、宇晶股份等企业已实现小批量销售，厦门钨业、中钨高新等上游厂商也积极布局光伏用钨丝产能。

3. 投资建议
   机械板块年初以来调整幅度较大，估值处于历史较低分位，长期来看景气赛道中的优质个股具备较高投资价值。重点细分方向包括：

   • 光伏设备（N型电池片产业化带来的设备投资）
   • 新能源汽车相关装备（锂电、氢能、储能、充换电等）
   • 工业机器人、工业母机、专精特新等领域

关键信息

周行情表现

• 涨幅前三板块：油气开发设备（7.6%）、航运设备（3.0%）、工程机械（2.2%）
• 年初至今涨幅前三板块：油气开发设备（-5.5%）、注塑机（-19.3%）、轨道交通设备（-20.9%）

重点新闻跟踪

工程机械

• 徐工有限整体上市：中国证监会并购重组委审核通过，标志着“新徐工”的形成，提升行业影响力。

轨道交通

• 国务院支持铁路建设债券：发行3000亿元铁路建设债券，推动基建投资，助力行业发展。

油气开发设备

• 国产浅水水下采油树成功安装：由中海油研究总院与天津分公司联合研制，实现从“0”到“1”的突破。

航运装备

• 烟台中集来福士海洋科技集团成立：注册资本50亿元，重点发展高端海上油气生产装备、海上风电、海水淡化等业务。
• 全球最大浅水航道LNG运输船交付：沪东中华造船交付“传奇太阳”号LNG运输船，具有卓越的适航性。

锂电设备

• 国轩高科360Wh/Kg半固态电池量产：计划今年实现量产，400Wh/Kg电池已在实验室完成原型。
• 盐湖股份70亿扩产锂盐项目：投资新建4万吨/年基础锂盐一体化项目，强化行业龙头地位。

光伏设备

• 隆基10GW单晶组件项目开工：总投资60亿元，预计投产后实现销售收入150亿元。
• 东方日升300MW滩涂光伏项目：与宁海国投合作，预计总投资12.7亿元。

3C设备

• 隆利科技10.02亿元募资建MiniLED基地：项目分两期，一期2022年开工，二期2025年开工。

半导体设备

• 三大芯片巨头布局Wi-Fi7：高通、博通、联发科等公司开始布局Wi-Fi7技术，预计2022年Wi-Fi6/6E市占率将达58%。
• 博敏电子60亿元投资IC封装载板项目：项目分两期，一期2022年开工，助力公司在集成电路领域的发展。

机床工具

• 秦川集团子公司入选国家级“小巨人”企业：汉江机床、汉江工具再次入选，彰显企业技术实力。

注塑机&压铸机

• 南京科亚突破数字化交付技术：成功交付中石油和外资企业项目，计划两年内完成10-20家用户的数字化交付项目。

机器人&工业自动化

• ABB机器人价格上调10%：受疫情和供应链压力影响，机器人行业面临成本上升，部分国产厂商也相继涨价。
• 联赢激光拟募资9.9亿元扩产：用于华东基地、深圳基地、高精密激光器及设备产能建设，以应对动力电池行业快速增长的需求。

风险提示

• 疫情反复：对制造业供需两端造成持续压力。
• 政策推进不及预期：可能影响行业增长和投资节奏。
• 制造业投资增速不及预期：可能导致行业整体表现疲软。
• 行业竞争加剧：对部分企业的盈利能力构成挑战。

结论

整体来看，机械设备行业在疫情和制造业投资放缓的背景下表现分化，部分细分领域如光伏、新能源汽车、工业机器人等仍保持较高景气度。随着技术迭代和行业需求增长，钨基金刚线、高端装备制造、数字化转型等方向值得关注。行业估值处于低位，长期来看具备较高投资价值，但需警惕疫情反复、政策执行力度及行业竞争加剧等风险。