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通用设备拐点将至，新显示技术发展带来设备机遇

核心内容

本报告为机械设备行业周报，主要分析了行业趋势、重点公司机会及风险提示。报告指出，在全球经济不确定性背景下，国内制造业自动化升级趋势加速，进口替代进程加快，行业整体具备成长性，维持“推荐”评级。

主要观点

1. 行业整体表现

• 本周SW机械板块上涨2.32%，沪深300下跌2.59%，市场处于超跌反弹阶段。
• 机械设备行业在2022年12个月内累计下跌15.52%，但近期出现回暖迹象。

2. 自动化设备

• 国内工业机器人2022年8月产量4.13万台，同比下降1.1%。
• 疫情影响下，制造业投资相关链条承压，但下半年受益于低基数效应，盈利能力有望改善。
• 建议关注刀具厂商欧科亿、华锐精密、国茂股份、绿的谐波等。

3. 激光设备

• 激光行业高功率化趋势持续，6000W以上产品有望放量。
• 建议关注柏楚电子（激光切割运控系统龙头）及锐科激光（价格竞争有望缓解）。

4. 光伏设备

• 全球光伏平价背景下，硅片、电池片及组件环节扩产规模有望超预期。
• 建议关注晶盛机电、奥特维（组件设备龙头）、帝尔激光（激光转印技术）、迈为股份（异质结技术）、高测股份（光伏切割一体化龙头）等。

5. 锂电设备

• 2022年9月新能源汽车产量达75.5万辆，同比增长110%。
• 全球电动化浪潮明确，大客户订单兑现在即，建议关注先导智能、杭可科技等。
• X光机技术在动力电池生产线中应用，提升产品一致性与稳定性，建议关注奕瑞科技等。

6. 检测&计量

• 中长期制造业升级带动第三方检测需求增长，行业集中度提升。
• 建议关注苏试试验、华测检测、广电计量等。

7. 出口方向

• 人民币贬值、运费下降、大宗商品价格下行，出口型企业利润率有望修复。
• 建议关注捷昌驱动（线性驱动控制系统龙头）、八方股份（电踏车电机龙头）等。

8. 工程机械

• 2022年9月挖掘机销量2.12万台，同比增长5.49%。
• 下半年出口持续高增，国内需求改善，建议关注三一重工、恒立液压、建设机械等。

本周建议关注个股

关键信息

• 行业趋势：自动化、激光、光伏、锂电、检测、出口、工程机械等领域均有积极发展信号。
• 技术发展：Mini&MicroLED推动芯片分选设备升级，针刺工艺成为关键。
• 市场数据：新能源汽车销量持续增长，动力电池装机量同比高增，光伏新增装机量预期提升。
• 公司动态：三一重装海外业绩大幅增长，远景动力与宝马达成合作，JAKA推出焊接自动化解决方案，小鹏飞行汽车试飞成功，GreatCellSolar实现无机钙钛矿电池效率新突破。

风险提示

1. 全球疫情控制不及预期；
2. 国内制造业投资景气持续下滑；
3. 重点公司新产品兑现不及预期；
4. 重点公司订单增长不及预期；
5. 重点公司业绩增长不及预期；
6. 重点公司竞争格局加剧；
7. 汇率、运费等大幅波动风险。

分析师信息

• 姚健：国海证券机械研究团队首席分析师，复旦大学财务学硕士，7年证券从业经验，覆盖锂电设备、光伏设备、激光、检测检验、工业机器人、自动化、工程机械等领域。
• 肖德威：国海证券分析师，厦门大学硕士，主要覆盖光伏设备、数控刀具等行业。

行业投资评级标准

• 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300；

• 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300；

• 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300。

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间；
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

免责声明

本报告风险等级为R3，仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户使用。报告信息来源于公开资料及合法获得的相关报告，不保证信息的准确性和完整性。报告内容仅供参考，不构成投资建议。任何因使用本报告内容而产生的直接或间接损失，国海证券不承担责任。