20161119-国金证券-交通运输产业研究周报_首推铁公机_关注国改_19页_1mb

交通运输行业周报总结

核心内容概览

本报告为交通运输行业周报，提出增持的市场评级，同时强调铁路、公路、机场等子板块的长期竞争力高于行业均值。重点推荐的公司包括广深铁路、大秦铁路、铁龙物流、外运发展、富临运业、长江投资等，同时关注国企改革和电商生态圈带来的投资机会。

主要观点与关键信息

1. 市场回顾

• 上证综指下跌0.10%，创业板指上涨0.51%，申万交运板块上涨1.30%。
• 交运子板块多数上涨，其中港口板块涨幅最大（3.11%），其他子板块涨跌幅分别为：航运（2.73%）、公路（1.42%）、航空（1.38%），而**铁路（-0.18%）和机场（-1.10%）**表现相对较弱。
• 涨幅靠前的公司有：大连港（28.2%）、皖通高速（12.2%）、皖江物流（10.6%）。
• 跌幅靠前的公司有：海峡股份（-9.0%）、长久物流（-7.2%）、江西长运（-3.6%）。

2. 投资要点

• 铁路货运回暖：10月铁路货运量达3.07亿吨，同比增长11%。铁路货运量自8月以来连续三个月正增长，且价格上调，铁路运输成为跨年度低估值较快增长的投资品种。
• 关注国企改革：推荐受益于国企改革的标的，如外运发展、长江投资、富临运业、宜昌交运、皖江物流等。
• 电商生态圈带动快递物流：电商平台快速发展，如天猫双十一交易额达1207亿元，同比增长32%。快递行业受益于电商增长，业务量同比增长55.9%，预计未来将向高质量发展。
• BDI指数上涨：国际干散货BDI指数达1257点，较前一周上涨20.3%，创两年新高。此轮上涨主要由特朗普当选、冬季航运旺季及航运业整合推动，预计短期内有望继续上涨，但不会持续太久。

3. 重点推荐公司

• 广深铁路、大秦铁路、铁龙物流、外运发展、富临运业、长江投资被重点推荐，其中外运发展、富临运业、大秦铁路评级为买入。
• 中国远洋、艾迪西、新海股份、圆通速递、鼎泰新材、深圳机场、上海机场、粤高速、宜昌交运、皖江物流、华贸物流及传化智联被持续推荐。

4. 行业数据跟踪

• 油价上涨：11月17日，WTI原油期货结算价为45.42美元/桶，较前一周上涨1.7%。
• 汇率上涨：11月18日，美元兑人民币中间价为6.8796，较前一周上涨1.00%。
• 行业数据表现：
  • 铁路：旅客周转量同比增长4.9%，货物周转量同比增长10.7%。
  • 港口：货物吞吐量同比增长6.3%，外贸货物吞吐量同比增长4.9%。
  • 航空：旅客周转量同比增长14.7%，国际航线表现突出。
  • 机场：旅客吞吐量同比增长9.86%，国际航线拓展带来增长。
  • 物流：快递业务量同比增长55.9%，业务收入同比增长49.1%。
  • 航运：BDI指数上涨20.3%，BCI、BPI、BSI指数也均上涨。

投资建议

• 重点关注铁路、公路、机场等子板块，因其估值合理且具备稳健增长潜力。
• 关注国企改革带来的投资机会，如外运发展、长江投资、富临运业等。
• 快递物流行业将受益于电商生态圈的发展，推荐鼎泰新材、艾迪西、圆通速递、新海股份、华贸物流、传化智联等。

重点公司盈利预测与评级（部分）

公司要闻

• 航空板块：海航、东航、国航、南航等公司发布10月运营数据，客座率和可用座公里均有所提升。
• 物流板块：瑞茂通、传化股份、新海股份等公司发布重要公告，涉及增资、更名、资产收购等。
• 航运板块：中远海能更名，中国远洋收购境外公司股权，中海海盛发布回购股份公告。
• 港口板块：珠海港发行公司债券，皖江物流进行关联交易。
• 公路板块：四川成渝、楚天高速等公司发布业绩数据。

行业与公司点评

• 行业点评涵盖铁路、航空、物流、港口、公路等多个领域，关注行业趋势、政策变化及公司业绩表现。
• 公司点评聚焦于大秦铁路、外运发展、长江投资、富临运业、广深铁路、深圳机场、上海机场、中国国航、东方航空等重点公司，分析其业绩、战略及市场表现。

调研与会议

• 国金证券研究员近期参与了多家公司调研及会议，包括铁龙物流、大秦铁路、象屿股份、春秋航空、传化股份、外运发展等。
• 调研内容涉及公司业绩、战略发展、行业趋势，并重点关注国企改革、电商生态圈、物流整合等主题。

图表与数据

• 图表1-32：涵盖市场数据、行业要闻、公司要闻、盈利预测、评级、行业数据跟踪等内容，提供了详细的行业和公司分析数据。

总结

本报告指出，交通运输行业整体表现良好，铁路、港口、航空、物流等子板块均呈现积极态势。其中，铁路货运量价齐升，港口板块涨幅领先，BDI指数上涨，快递行业高增长。推荐关注铁路、机场、物流、电商生态圈等板块，同时重点关注国企改革带来的投资机会。