20230822-东海证券-海油工程-600583.SH-公司简评报告_行业景气起东风_高质成长展征途_7页_382kb

海油工程公司简评总结

业绩表现

2023年上半年，公司收入达14442亿元，同比增长2308%，净利润983亿元，同比增长10381%，创历史最好水平。主要驱动因素包括工作量大幅提升，尤其是陆地建造工作量创新高，以及降本增效和大宗商品价格下跌。

市场开发

公司市场承揽额同比增长197%，其中境外市场增长2742%，成功承揽中东等高端项目，推进国际总包商战略，手订单超400亿元，支持未来业绩增长。

技术创新

研发费用同比增14163%，开展108项科研项目，实现31项成果转化，在海上风电、CCUS技术和超深水装备等方面取得突破，巩固行业地位并驱动业绩。

能源转型

积极响应双碳目标，投资清洁能源，如并网投产国内首个深远海浮式风电平台“海油观澜号”，推动海上油气开发使用绿电，并实施CCUS项目，贡献低碳转型。

盈利预测与估值

预计2023-2025年营收分别为33596亿、35948亿、38062亿元，净利润分别为2450亿、2598亿、2711亿元，EPS为0.55元、0.59元、0.61元，PE为1215倍、1145倍、1098倍。维持“买入”评级。

风险提示

风险包括原油价格波动、美联储加息超预期压缩资本开支、国际需求收缩等，可能影响盈利和增长。

总体评价

报告认为公司高景气行业景气度提升和技术创新支撑高质成长，建议增持或买入。