20240716-东吴证券-长川科技-300604.SZ-2024年半年报预告点评_业绩大幅增长_下游景气复苏+产品线不断拓展_3页_459kb

长川科技（300604）2024年半年报预告摘要

业绩预增亮点

• 净利润大幅度增长：预计2024年上半年实现归母净利润20-23亿元，同比增长87.66%-102.31%；单季度第二季度归母净利润预计19.6-22.6亿元，同比增长显著。同时，扣非归母净利润预计190-220亿元，同比由亏转盈，表明业绩增长具有坚实支撑。

• 市场环境改善：得益于集成电路行业的温和复苏及下游需求扩大，公司产品线不断扩展，市场占有率稳步提升，推动营收与盈利能力同步增长。

公司概况与产品布局

• 半导体测试平台企业：公司业务内生外延并进，涵盖测试机、分选机、探针台及AOI设备，具备核心竞争力与广阔的市场空间。

• 测试机：模拟测试机已达到领先水平，数字测试机国产化率低但需求大，公司在数字测试领域扩张有望成为新增长点。

• 分选机：作为本土供应商，2023年收购长奕科技（核心资产为EXIS），实现多种分选机产品布局，增强了市场竞争力。

• 探针台与AOI：新研发产品CP12逐步投入应用，2023年收购新加坡视觉技术公司（STI），在光学与技术结合方面取得进展，为高端客户供应提供支持。

盈利预测与投资评级

• 预测与估值：分析师维持2024-2026年归母净利润预测为47亿、77亿、93亿元，对应PE分别为43、26、22倍，公司评级维持“买入”。

风险提示

• 外部风险：下游客户扩产节奏未达预期，新产品推广不及预期，可能对公司业绩增长产生影响。

财务数据（摘要）

• 财务表现：公司负债率控制在低位，研发投入持续增加，同时资产规模稳步扩大，净资产与市场份额同步增长。

总结

长川科技作为半导体测试设备平台型公司，受益于行业复苏与产品线拓展，净利润大幅增长，产品布局多元，技术实力增强，维持“买入”评级，但需关注下游需求波动与新产品推广力度。