20240823-华鑫证券-长川科技-300604.SZ-公司事件点评报告_半导体测试机高速增长_新型产品线不断开拓_5页_309kb

华鑫证券研究

公司事件点评报告（买入 维持）

投资要点

长川科技2024年上半年业绩表现强劲，营收与净利润实现大幅增长。公司专注于高端集成电路测试装备领域，通过持续的研发投入和国产替代策略，在市场占有率和技术水平上稳步提升。测试机业务尤其亮眼，增长率高达270.31%，毛利率达64.76%。

核心业务介绍

公司主要业务包括半导体测试机、分选机及其他设备的研发与销售。半导体测试机业务在2024年上半年实现了显著增长，显示出其市场竞争力。产品已达到国内领先水平，且部分领域接近国际先进标准，性价比优势明显，有助于国产化替代进程。

国际化拓展与客户认可

公司产品获得包括长电科技、华天科技等在内的全球顶级集成电路企业的认可，子公司STI的产品销售网络覆盖日月光、安靠、矽品、星科金朋等多家国际知名半导体企业，表明其在国际市场中的竞争力不断提升。

盈利预测与投资评级

华鑫证券预测，公司2024年至2026年营业收入将分别达到32.51亿、42.74亿、52.88亿元，对应每股收益（EPS）分别为0.82元、1.27元、1.74元，当前股价对应回报倍数分别为35.5倍、23.0倍、16.8倍。考虑到公司在半导体测试设备领域的增长潜力及产品线扩展前景，维持“买入”评级。

风险提示

宏观经济波动、产品研发进度、行业竞争情况均可能对公司业绩产生影响，此外，下游需求不及预期也将对业务拓展构成挑战。

关键财务数据预测

研报免责声明

本报告由华鑫证券有限责任公司制作，仅供其客户使用。报告中的信息和观点均基于公开资料，并力求准确，但不构成买卖建议，亦不保证投资无风险。投资者应独立评估并咨询专业人士意见，不应依赖此报告进行投资决策。华鑫证券不承担因此报告引发的任何法律责任。

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