20240303-国盛证券-房地产开发行业周报_2024W9_本周新房成交同比-42.3_城市房地产融资协调机制持续推进_14页_1009kb

报告总结

房地产开发行业2024年3月第9周周报总结

政策进展

• 住房城乡建设部与金融监管总局十日内召开两次视频调度会议，推动城市房地产融资协调机制。全国31个省份276个城市建立机制，提出约6000个项目，商业银行审批通过贷款超过2000亿元。
• 2月29日会议强调城市按计划建立机制，并提出尽职免责规定首次细化，推动“推送-反馈”工作闭环，以提升融资效率，机制覆盖城市增加62城，新投放贷款超760亿元。政策较2022年“金融16条”推进更快，预计缓解企业融资痛点。
• 负面舆情影响万科，债价格波动（如21万科02周跌幅94%），但公司有优质资产，政策支持潜在。

市场表现

• 新房成交：本周30城市成交2370万㎡，环比增744%，同比下降423%；一线城市环比增980%，同比-487%；二线城市环比增773%，同比-561%。
• 二手房成交：13样本城市本周905万㎡，环比增233%，同比-429%；一线城市环比增467%，创新高。
• 行情回顾：申万房地产指数周跌幅-0.7%，落后沪深300 2.09个百分点；重点房企多数下跌，房地产股数量减少。

投资建议

• 维持行业“增持”评级。
  • 推荐股票：开发股包括滨江集团、华发股份、招商蛇口、保利发展；物业股包括华润万象生活、保利物业；城中村概念股如城建发展、天健集团。
  • 配置逻辑：地产作为早周期指标，机构持仓低，竞争格局改善，城中村改造提速关键。
  • 备选：若政策不及预期，关注“地产+”主题公司。

风险提示

• 政策落地不及预期、需求复苏缓慢、房企出险风险。

其他数据

• 信用债本周净融资5752亿元，AAA评级为主，较快发行速度。
• 地方政策包括住房补贴、限购放松、公积金调整等。

参考上述内容，本报告强调政策力度与市场疲软间的矛盾，建议关注稳健头部企业及政策受益板块。