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中信证券固定收益部每日债券市场复盘总结（2026/6/29）

核心内容概述

中信证券固定收益部于2026年6月29日发布了当日债券市场复盘报告，总结了现券市场和资金市场的走势情况，分析了市场情绪及关键数据变动。

现券成交观察

主要观点

• 债市整体延续强势，1年期品种涨幅最为明显。
• 上午受隔夜逆回购操作利率传闻影响，市场快速走强后震荡。
• 午后路透社报道隔夜逆回购操作利率为 1.25%，低于市场预期，带动收益率进一步下行。
• 10年期国债活跃券一度下破 1.71% 关口，尾盘小幅反弹后震荡企稳。
• 10年期国债与国开债活跃券收益率分别为 1.713% 和 1.766%，较昨日收盘分别下降 1.0Bps。
• “10年-1年”期限利差有所走阔，表明市场对长端利率的预期更偏乐观。

收益率变动表

资金市场观察

主要观点

• 央行今日开展 1575亿元7天逆回购 和 3000亿元隔夜逆回购，同时 4765亿元7天逆回购 到期，实现流动性 净回笼190亿元。
• 明日将有 8245亿元7天逆回购 到期，预计资金面将面临更大压力。
• R001与R007加权利率分别收于 1.4% 和 1.5%，较昨日分别下降 0.6Bps 和 0.8Bps。
• 当日资金面呈现 均衡偏松 的态势，主要期限资金利率较昨日小幅下行。

资金面数据

其他市场数据

• 银行间质押式回购（R）成交量：图表显示成交量变化，反映市场资金供需情况。
• 交易所回购（GC）成交量：图表显示成交量变化，反映市场活跃度。
• 债市杠杆率：当前债市杠杆率处于 70% 的经验上限，表明市场杠杆水平较高，存在一定风险。

数据来源与注释

• 数据来源：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（China Bond）、中国货币网（China Money）、iDeal、Wind。
• 注释：利率债和同业存单二级成交情况表中收益率为活跃券最新成交价，空值表示当日无成交；涨跌幅为最新成交价与上一交易日中债估值的偏离度；债市杠杆率采用“每日拆借回购成交额/债券总托管量”的百分位排名衡量，70% 为经验上限。

联系信息

• 联系人：王川
• 联系方式：010-60836617 / wang_chuan@citics.com