> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/4/30） ## 核心内容 本报告为中信证券固定收益部于2026年4月30日发布的债券市场每日复盘，重点分析了节前最后一个交易日的现券成交情况、资金市场动态及未来市场展望。 ## 现券成交观察 1. **市场交投清淡**：节前最后一个交易日，债市整体交投清淡，短端品种相对平稳，中长端品种回调较多。 2. **收益率普遍上行**：早盘DR001加权价升至1.30%上方，资金情绪边际收敛，叠加4月PMI数据优于市场预期，现券收益率普遍上行。 3. **活跃券走势**： - 10年期国债活跃券尾盘收益率为1.740%，较昨日收盘上涨0.2Bps。 - 10年期国开债活跃券尾盘收益率为1.859%，较昨日收盘上涨0.9Bps。 - “10年-1年”期限利差有所走阔，反映市场对长端债券的偏好增强。 4. **下周市场展望**：下周将发布4月贸易数据，并有28天期、91天期、2年期、30年期和50年期国债发行，市场关注度较高。 ## 资金市场观察 1. **央行操作**：今日央行开展1262亿元7天逆回购，同时有5亿元7天逆回购到期，实现流动性净投放1257亿元。 2. **下周流动性压力**：下周将有4191亿元7D逆回购和8000亿元91D逆回购到期，流动性压力可能加大。 3. **利率变动**： - R001与R007加权利率分别收于1.37%和1.4%，较昨日分别上涨6.3Bps和0.1Bps。 - 资金面边际转紧，主要期限资金利率较昨日小幅上行。 4. **市场情绪**：资金情绪有所收敛，市场整体呈现紧缩态势。 ## 二级市场成交情况 ### 利率债活跃券成交情况（%） | 期限 | 国债(CGB) | 国开债(CDB) | 非国开(Non-CDB) | 地方债(Local Government) | |------------|----------|------------|----------------|---------------------------| | 1Y | 1.42 | 1.36 | 1.36 | - | | 3Y | 1.28 | 1.52 | 1.53 | 1.43 | | 5Y | 1.44 | 1.60 | 1.58 | 1.59 | | 7Y | 1.62 | 1.74 | 1.70 | 1.75 | | 10Y | 1.74 | 1.86 | 1.83 | 1.90 | | 超长债 | 2.22 | 2.11 | - | 2.46 | ### 涨跌幅（Bps） | 期限 | 国债(CGB) | 国开债(CDB) | 非国开(Non-CDB) | 地方债(Local Government) | |------------|----------|------------|----------------|---------------------------| | 1Y | -0.51 | +0.25 | -0.5 | - | | 3Y | +0.5 | OBps | OBps | +0.21 | | 5Y | +0.75 | +1.2 | OBps | OBps | | 7Y | +0.8 | +0.5 | +0.5 | - | | 10Y | +0.3 | +0.9 | +0.5 | +0.8 | | 超长债 | +1.2 | +0.5 | - | +1.25 | ### 同业存单成交情况（%） | 期限 | 国有行(State-Owned) | 股份行(Joint-Stock) | |------------|---------------------|---------------------| | 14D | 1.31 | 1.31 | | 1M | 1.28 | 1.29 | | 3M | 1.37 | 1.37 | | 6M | 1.41 | 1.37 | | 9M | 1.41 | 1.41 | | 1Y | 1.45 | 1.45 | ### 涨跌幅（Bps） | 期限 | 国有行(State-Owned) | 股份行(Joint-Stock) | |------------|---------------------|---------------------| | 14D | -0.5 | -3.5 | | 1M | -0.25 | -3.0 | | 3M | -0.98 | -0.25 | | 6M | -1.00 | -1.00 | | 9M | -0.80 | -0.80 | | 1Y | -0.26 | -0.26 | ## 债市杠杆率 - 债市杠杆率采用“每日拆借回购成交额/债券总托管量”的百分位排名衡量。 - 70%为经验上限，表明市场杠杆水平处于较高区间。 ## 数据来源与声明 - **数据来源**：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（ChinaBond）、中国货币网（ChinaMoney）、iDeal、Wind。 - **声明**：本信息不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。仅面向中信证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》的中国境内的专业机构投资者。 ## 联系方式 - **联系人**：王川 - **电话**：010-60836617 - **邮箱**：wang_chuan@citics.com --- **注**：本总结基于中信证券固定收益部发布的市场观察，旨在提供关键信息与趋势分析。