20141104-渤海证券-通信行业_周报-行情风格转换_关注业绩支撑个股_15页_550kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业周报聚焦于行情风格转换，强调关注具有业绩支撑的个股。分析师齐艳莉指出，在大盘蓝筹股带动下，通信板块整体呈现系统性上涨特征，特别是中国联通带动通信运营板块上涨6.9%，而部分复牌类个股涨幅显著。随着三季报结束，市场热点将转向年报预期和高送转概念。同时，4G网络建设持续推动行业景气度提升，行业估值压力短期保持平衡。

主要观点

• 行情表现：通信板块走势与大盘一致，呈现“二八”现象，即蓝筹股表现强劲，而高价小盘股回调压力明显。复牌类个股表现突出，如东土科技、通鼎光电和世纪鼎利。
• 估值情况：截至10月21日，剔除负值后，通信板块TTM估值为49.38倍，相对于全体A股的估值溢价率为390%。当前估值压力保持平衡。
• 投资策略：建议投资者关注有业绩超预期的个股，重点推荐4G产业链子行业和移动通信互联设备等，继续推荐数码视讯、盛路通信、信威集团等。

关键信息

行业要闻

1. 智能交通系统规划有望出台
   智能交通产业正获得政府政策和企业投资的推动，预计2015年产业规模将达千亿。

2. 信息消费被重点推进
   国务院重点推进六大领域消费，其中信息消费是重要方向，包括提升宽带速度、支持网购发展和农村电商配送、加快大数据应用等。

3. 二维码支付安全标准重启制定
   央行暂停的二维码支付已事实重启，预计在短期内恢复推广。

4. 低空空域管理改革将全面推开
   国家空管委将部署低空空域管理改革，以提高空域资源利用率，推动通用航空发展。

5. 北斗全球系统建设推进
   北斗卫星导航系统正全面推进全球系统建设，计划于2015年发射试验卫星，进行技术验证。

重要公司公告

1. 东土科技定增收购拓明科技
   公司拟以非公开发行股份和现金方式收购拓明科技100%股权，金额达8亿元，切入工业大数据应用领域。

2. 佳都科技中标地铁项目
   公司中标9000万地铁综合监控项目，进一步巩固其在轨道交通智能设备领域的地位。

3. 中兴通讯与东南亚电信集团合作
   中兴通讯中标东南亚电信集团4G LTE项目，合作推动柬埔寨移动通信网络建设。

4. 辉煌科技增资飞天联合
   公司拟投资3947万元增资飞天联合，加码铁路移动互联业务，拓展高铁WiFi等市场。

5. 信威集团卫星项目进展
   信威集团首颗低轨卫星完成在轨测试，计划研制4颗卫星实现“一箭四星”发射，推动全球通信和移动互联网服务。

6. 信威集团海外大单
   孙公司签署6.6亿美元合同，建设俄罗斯无线通信网络项目，推动公司海外业务拓展。

行业走势与估值

• 通信板块表现：近五日通信行业上涨1.48%，通信运营板块上涨6.93%，通信设备板块上涨0.15%。
• 估值情况：通信板块TTM估值为49.38倍，相对于全体A股溢价率390%，估值压力短期平衡。

投资建议

• 重点关注业绩有爆发潜力的个股，如数码视讯、盛路通信、信威集团。
• 4G产业链和移动通信互联设备子行业表现确定性强，建议重点布局。
• 虚拟运营商在4G测试中取得进展，未来有望推动4G业务全面开放。
• IPv6技术部署加速，相关产业链将受益。

重要声明

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