20131013-光大证券-通信行业_中电信完成LTE主设备招标_关注三季报高增长个股_11页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现略优于大盘，主要得益于4G建设进程的加快和相关设备厂商的招标结果公布。中国电信完成LTE主设备招标，多家设备商获得市场份额，推动了行业景气度的回升，预计业绩将在第四季度释放。同时，4G频谱划分结果公布，中国电信获得1.8GHz频段，为4G业务拓展提供了有力支撑。

主要观点

• 中国电信LTE招标结果：

  • 共有10家设备商入围，8家最终获得份额。
  • 中兴、华为和上海贝尔位列前三，新邮通和大唐移动紧随其后。
  • 爱立信、诺西和烽火份额较低。
  • 无线网方面，中兴和OEM厂商合计获得接近40%的份额，远超市场预期。
  • 核心网方面，中兴在各省独家招标中中标大部分省份，凸显其在行业中的领先地位。

• IP设备采购：

  • 中国电信公布2013年第一批统谈统签类IP设备集中采购项目IP RAN采购结果。
  • 烽火、华为、中兴分别获得第一、第二和第五名。

• 行业景气度回升：

  • 随着4G主设备和传输设备招标完成，4G建设高潮即将来临。
  • 行业整体业绩有望在第四季度释放，继续看好通信行业。

• 上市公司三季报：

  • 本周开始披露前三季度业绩，建议关注业绩高增长和超预期个股。
  • 推荐个股包括华平股份、鹏博士、中海达、北纬通信等。

• 4G频谱分配：

  • 1.8GHz和2.1GHz频段分别分配给中国电信和中国联通。
  • 1.8GHz频段的获得使中国电信在4G建设中占据优势。
  • 2.6GHz频段已划归TDD，为产业提供发展基础。

• 无线充电标准混乱：

  • 无线充电领域目前尚无统一标准，PMA、Qi、A4WP三大标准竞争激烈。
  • Qi标准因门槛低、通用性强，成为主流。
  • 无线充电技术的普及将利好国内相关厂商如硕贝德、比亚迪等。

• 阿朗重组与裁员：

  • 阿尔卡特朗讯计划到2015年底裁员1万人，作为其战略转型的一部分。
  • 公司将减少全球业务中心数量50%，并重新定位为IP网络、云和超宽带接入领域的专家。

关键信息

• 通信板块表现：

  • 本周通信板块整体略跑赢大盘，其中网络优化指数上涨7.59%，运营商指数上涨5.48%。
  • 增值服务指数表现较弱，下跌6.73%。

• 个股表现：

  • 涨幅前五：中创信测（+46.43%）、佳讯飞鸿（+21.74%）、杰赛科技（+21.70%）、华平股份（+18.46%）、天源迪科（+12.26%）。
  • 跌幅前五：信维通信（-15.00%）、神州泰岳（-10.05%）、朗玛信息（-6.96%）、北纬通信（-6.42%）、通鼎光电（-6.35%）。

• 重点个股推荐：

  • 富春通信（买入）
  • 宜通世纪（买入）
  • 华平股份（买入）
  • 中海达（买入）
  • 天源迪科（买入）
  • 光迅科技（买入）
  • 邦讯技术（买入）
  • 三维通信（买入）
  • 三元达（买入）
  • 华星创业（增持）

行业动态与趋势

• 4G建设高潮临近：

  • 中国电信的LTE主设备和传输设备招标完成，标志着4G建设进入新阶段。
  • 4G频谱划分完成，行业进入快速发展期。

• TCL通讯回归：

  • TCL通讯重新进入国内市场，采用“海归派”策略，对标三星。
  • 广东惠州基地投产，为公司提供新的增长动力。

• 行业整合趋势明显：

  • 通信行业经历多轮整合，中兴、华为等国内厂商技术差距缩小，行业话语权提升。
  • 阿朗重组与裁员反映行业调整的持续进行。

• 无线充电标准未统一：

  • 行业内无线充电技术标准混乱，Qi标准因通用性强成为主流。
  • 未来可能实现技术统一或设备兼容，有利于行业发展。

总结

本周通信行业受4G建设推进和设备招标结果影响，整体表现优于大盘。中国电信在LTE主设备和IP设备招标中占据优势，推动行业景气度回升。建议投资者关注三季报业绩高增长个股，如华平股份、中海达、北纬通信等。同时，无线充电标准的统一问题仍是行业发展的关键挑战，而阿朗的重组和裁员则反映了行业整合的持续进行。整体来看，通信行业在4G建设推动下前景广阔，但需关注技术标准统一和行业整合带来的不确定性。