20141104-申万宏源-个股研报精选_11页_491kb

文档内容总结

核心内容概述

该文档汇总了2014年10月多份投资研究报告，主要分析了多家上市公司的EPS预测、目标价格调整及投资评级变动情况，同时包含部分公司的首次评级信息。报告涉及不同行业，包括消费、金融、地产、制造等，均基于2014年第三季度的业绩表现及未来发展趋势进行分析。

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主要观点

1. 目标价格上调

多数公司因业绩超预期、业务转型、并购预期等因素，上调了目标价格。上调幅度从10%到超过50%不等，反映出市场对公司未来增长潜力的看好。

• 伊利股份：上调目标价至34.4元，对应2015年20倍PE。
• 飞亚达A：上调目标价至13.5元，对应2015年25倍PE。
• 省广股份：上调目标价至35元，对应2015年30倍PE。
• 大商股份：上调目标价至41.6元，对应2014年9.1倍PE。
• 康力电梯：上调目标价至15元，对应2015年22倍PE。
• 潮宏基：上调目标价至12.8元，对应2015年30倍PE。
• 三全食品：上调目标价至24.4元，对应2015年1.7倍PS。
• 华域汽车：上调目标价至20元，对应2014年20倍PE。
• 龙净环保：上调目标价至34.3元，对应2015年25倍PE。
• 拓邦股份：首次覆盖，给予“买入”评级，目标价24.3元，对应2015年30倍PE。
• 富安娜：维持“强烈推荐-A”评级，目标价15元，对应2014年15.5倍PE。

2. 盈利预测上调

部分公司因业务增长、并购及战略调整，上调了盈利预测，反映出市场对其未来盈利能力的预期提升。

• 森源电气：上调2014-2016年EPS至0.96、1.17、1.44元。
• 南京银行：上调2014-2016年EPS至1.83、2.17、2.42元。
• 森马服饰：上调2014-2015年EPS至1.66、1.88元。
• 宏大爆破：上调2014-2016年EPS至0.77、1.07、1.43元。
• 新研股份：上调2014-2016年EPS至0.30、0.44、0.67元。
• 鸿路钢构：上调2014-2015年EPS至0.72、0.81元。

3. 投资评级调整

部分公司因业绩改善或业务转型，投资评级由“中性”或“谨慎增持”上调至“增持”或“买入”。

• 奥康国际：从“中性”上调至“增持”。
• 华联股份：首次覆盖，给予“买入”评级。
• 锦龙股份：从“谨慎推荐”上调至“买入”。
• 雪人股份：从“谨慎推荐”上调至“推荐”。
• 天士力：首次覆盖，给予“买入”评级。
• 奥飞动漫：首次覆盖，给予“增持”评级。
• 大华农：首次覆盖，给予“增持”评级。
• 宏大爆破：首次覆盖，给予“增持”评级。
• 经纬纺机：首次覆盖，给予“买入”评级。
• 鸿路钢构：维持“增持”评级。

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关键信息汇总

1. 业绩表现

• 多家公司三季度业绩超预期，主要受益于行业回暖、并购整合、业务转型等因素。
• 例如：大商股份三季度净利润同比增116%，兴业证券前三季度净利润同比增85%，大秦铁路Q3收入增长7.5%，净利润增长4.7%。

2. EPS预测

• 多数公司上调了2014和2015年的EPS预测，部分公司还上调了2016年的预测。
• 三全食品下调了2014-15年EPS预测，但上调了目标价。
• *ST民和上调2014-2016年EPS预测，预计业绩将显著改善。

3. 估值分析

• 多家公司当前估值处于低位，上调目标价以反映其潜在价值。
• 大商股份当前PE为6.8倍，低于板块平均。
• 华联综超当前PE为33倍，上调目标价至7元，对应2014年29倍PE。
• 世联行当前PE为77倍，上调目标价至16.2元，对应2015年34倍PE。

4. 行业趋势

• 消费行业：受益于消费升级和品牌战略，如飞亚达A、潮宏基、富安娜。
• 金融行业：受益于互联网金融布局和业务转型，如锦龙股份、招商证券、中信证券。
• 地产行业：受益于国企改革和并购扩张，如中航飞机、华联股份、华业地产。
• 制造业：受益于行业回暖和订单增长，如龙净环保、新研股份、鸿路钢构。

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重点公司分析

公司名称	调整内容	调整原因	目标价变动
伊利股份	上调目标价	产品结构升级、毛利率提升	+45.89%
飞亚达A	上调目标价	线上线下布局优化	+35.00%
省广股份	上调目标价	并购提升业绩	+17.00%
大商股份	上调目标价	估值处于板块最低	+14.00%
正泰电器	上调目标价	产能和新产品投入加快	+81.28%
潮宏基	上调目标价	多品牌战略	+36.46%
三全食品	上调目标价	商业模式创新	+21.39%
雪人股份	上调目标价	并购预期	+8.00%
大秦铁路	上调目标价	资本运作与业务增长	+35.67%
森马服饰	首次覆盖，给予“买入”	业务转型与估值提升	+40.00%
招商证券	上调目标价	估值提升与业务整合	+19.07%
大华农	首次覆盖，给予“增持”	业务复苏与增长	+5.59%
龙净环保	上调目标价	政策驱动增长	+21.64%
森源电气	上调EPS	业绩超预期	+7.06%
奥康国际	上调评级	业绩改善	+0.00%（维持“增持”）
招商证券	上调评级	估值提升与业务整合	+0.00%（维持“买入”）
富安娜	维持“强烈推荐-A”	业绩稳健增长	+10.78%

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总结

文档主要总结了2014年10月多家上市公司的投资研究报告，内容涵盖目标价格上调、盈利预测调整、投资评级变化及首次评级。报告指出，多数公司受益于行业回暖、业务转型、并购扩张等，上调了目标价格和EPS预测，部分公司因业绩超预期上调评级。同时，部分公司因估值偏低，上调目标价以反映其潜在价值。整体来看，市场对公司未来增长的预期较为乐观，但同时也提示了投资风险。